振邦智能：2024年上半年净利润同比下降2.22% 拟10派4.5元
中证智能财讯 振邦智能（003028）8月23日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入6.59亿元，同比增长26.90%；归母净利润9041.63万元，同比下降2.22%；扣非净利润8492.65万元，同比下降2.96%；经营活动产生的现金流量净额为-605.56万元，上年同期为1.19亿元；报告期内，振邦智能基本每股收益为0.81元，加权平均净资产收益率为5.52%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派4.5元（含税）。
公告称，公司营业收入变化主要由于公司客户订单交付增加。
以8月22日收盘价计算，振邦智能目前市盈率（TTM）约为17.07倍，市净率（LF）约为2.08倍，市销率（TTM）约为2.57倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.01亿元，同比增长30.90%，环比增长55.20%；归母净利润5068.08万元，同比下降27.22%，环比增长27.55%；扣非净利润4948.72万元，同比下降27.08%，环比增长39.64%。
资料显示，公司主要产品涵盖智能控制器和新能源两大板块业务，智能控制器板块业务主要包括智能电器、电动工具、汽车电子、机器人及创新智能产品、医疗电子等控制器产品；新能源板块业务主要为储能和逆变器等整机及部件产品。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，智能电器控制器收入3.73亿元，同比增长32.97%，占营业收入的56.60%；机器人及创新智能产品收入1.20亿元，同比增长5.46%，占营业收入的18.20%；电动工具收入0.99亿元，同比增长56.87%，占营业收入的15.08%。
2024年上半年，公司毛利率为24.90%，同比下降2.15个百分点；净利率为13.73%，较上年同期下降4.08个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为23.54%，同比下降5.54个百分点，环比下降3.45个百分点；净利率为12.65%，较上年同期下降10.11个百分点，较上一季度下降2.74个百分点。
分产品看，智能电器控制器、机器人及创新智能产品、电动工具2024年上半年毛利率分别为26.58%、20.04%、11.80%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.52%，较上年同期下降0.89个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.64%，较上年同期下降0.69个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-605.56万元，同比减少1.25亿元；筹资活动现金流净额634.76万元，同比增加6202.11万元；投资活动现金流净额2469.14万元，上年同期为-1.96亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为566.83万元，上年同期为-9643.66万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为96.30%，净现比为-6.70%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.28次（2023年上半年行业平均值为0.38次，公司位居同行业26/34）；固定资产周转率为8.51次，上年同期为7.61次（2023年上半年行业平均值为2.33次，公司位居同行业2/34）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.02次、2.33次。
2024年上半年，公司期间费用为6059.24万元，较上年同期增加3735.73万元；期间费用率为9.20%，较上年同期上升4.72个百分点。其中，销售费用同比增长29.06%，管理费用同比增长25.59%，研发费用同比增长27.67%，财务费用由去年同期的-3514.39万元变为-1380.98万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为销售人员工资和计提限制性股票费用增加；管理费用的变动主要因为管理人员工资和中介服务费增加；财务费用的变动主要因为美元汇率变动影响。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少33.38%，占公司总资产比重下降5.42个百分点；应收账款较上年末增加54.60%，占公司总资产比重上升4.99个百分点；存货较上年末增加40.31%，占公司总资产比重上升2.38个百分点；应收款项融资较上年末减少46.60%，占公司总资产比重下降2.37个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加30.70%，占公司总资产比重上升2.15个百分点；应付票据较上年末增加4.22%，占公司总资产比重下降0.37个百分点；合同负债较上年末增加51.65%，占公司总资产比重上升0.31个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少40.30%，占公司总资产比重下降0.31个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.48亿元，占净资产的14.66%，较上年末增加7122.43万元。其中，存货跌价准备为4824.98万元，计提比例为16.29%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为29.15%，相比上年末上升0.93个百分点；有息资产负债率为0.38%，相比上年末下降0.31个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.92，速动比率为2.53。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为广发策略优选混合型证券投资基金，取代了一季度末的张晓峰。在具体持股比例上，靳旭光持股有所上升，陈志杰、陈玮钰、珠海国汇通管理咨询合伙企业(有限合伙)、唐娟、诺安先锋混合型证券投资基金、胡伟雄、诺安优选回报灵活配置混合型证券投资基金、珠海中天智科管理咨询合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.11万户，较一季度末下降了568户，降幅4.87%；户均持股市值由一季度末的35.04万元上升至36.33万元，增幅为3.68%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。