楚天龙：2023年净利润同比下降57.58% 拟10派1.52元

中证智能财讯 楚天龙（003040）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入13.36亿元，同比下降22.28%；归母净利润7039.60万元，同比下降57.58%；扣非净利润6753.10万元，同比下降60.27%；经营活动产生的现金流量净额为1.62亿元，上年同期为-1.96亿元；报告期内，楚天龙基本每股收益为0.15元，加权平均净资产收益率为4.69%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.52元（含税）。

以4月19日收盘价计算，楚天龙目前市盈率（TTM）约为74.74倍，市净率（LF）约为3.49倍，市销率（TTM）约为3.94倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，楚天龙近三年营业总收入复合增长率为9.24%，在通信终端及配件行业已披露2023年数据的12家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-12.25%，排名10/12。

分产品来看，2023年公司主营业务中，嵌入式安全产品收入10.72亿元，同比下降16.40%，占营业收入的80.25%；智能硬件收入1.47亿元，同比增长8.98%，占营业收入的10.97%；软件及服务收入0.81亿元，同比下降69.76%，占营业收入的6.05%。

截至2023年末，公司员工总数为1873人，人均创收71.34万元，人均创利3.76万元，人均薪酬15.42万元，较上年同期分别变化-25.23%、-59.19%、10.09%。

2023年，公司毛利率为30.22%，同比上升0.31个百分点；净利率为5.26%，较上年同期下降4.37个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为29.09%，同比上升4.09个百分点，环比下降1.59个百分点；净利率为-0.78%，较上年同期下降9.20个百分点，较上一季度下降3.96个百分点。

分产品看，嵌入式安全产品、智能硬件2023年毛利率分别为30.86%、27.69%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.76亿元，占总销售金额比例为50.59%，公司前五名供应商合计采购金额4.61亿元，占年度采购总额比例为58.75%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.69%，较上年同期下降6.77个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.33%，较上年同期下降6.61个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.62亿元，同比增加3.58亿元；筹资活动现金流净额-9537.66万元，同比减少5764.62万元；投资活动现金流净额1.34亿元，上年同期为-3.03亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.69亿元，上年同期为-5.48亿元。

2023年，公司营业收入现金比为123.74%，净现比为230.16%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.63次，上年同期为0.81次（2022年行业平均值为0.63次，公司位居同行业8/29）；固定资产周转率为8.02次，上年同期为12.00次（2022年行业平均值为6.80次，公司位居同行业7/29）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.76次、3.54次。

2023年，公司期间费用为3.38亿元，较上年同期增加1394.51万元；期间费用率为25.31%，较上年同期上升6.45个百分点。其中，销售费用同比增长9.38%，管理费用同比下降2.23%，研发费用同比增长1.33%，财务费用由去年同期的-630.28万元变为-562.41万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加42.72%，占公司总资产比重上升11.73个百分点；固定资产较上年末增加51.83%，占公司总资产比重上升3.95个百分点；存货较上年末减少32.59%，占公司总资产比重下降3.73个百分点；应收账款较上年末减少14.75%，占公司总资产比重下降2.49个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少29.02%，占公司总资产比重下降5.28个百分点；合同负债较上年末减少14.38%，占公司总资产比重下降0.21个百分点；递延所得税负债较上年末减少99.76%，占公司总资产比重下降0.40个百分点；租赁负债较上年末减少50.88%，占公司总资产比重下降0.18个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.12亿元，占净资产的14.08%，较上年末减少1.03亿元。其中，存货跌价准备为880.17万元，计提比例为3.98%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.02亿元，同比增长1.33%；研发投入占营业收入比例为7.66%，相比上年同期上升1.79个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，截至本报告期末，公司及子公司共拥有122项专利、363项软件著作权。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为25.90%，相比上年末下降5.79个百分点；有息资产负债率为0.47%，相比上年末上升0.17个百分点。

2023年，公司流动比率为3.31，速动比率为2.89。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为尚艺阳光29号私募证券投资基金、国泰君安证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司，取代了三季度末的民生证券投资有限公司、廖永兵、郭凤英。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、钟晓阳持股有所上升，康佳集团股份有限公司、平阳龙翔投资合伙企业(有限合伙)、平阳龙兴投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.83万户，较三季度末增长了9681户，增幅19.92%；户均持股市值由三季度末的14.89万元上升至15.47万元，增幅为3.90%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。