【国元研究·传媒】：业绩增长亮眼，老游戏表现良好新品蓄势待发——神州泰岳(300002) 2024年半年报点评

传媒：业绩增长亮眼，老游戏表现良好新品蓄势待发——神州泰岳(300002) 2024年半年报点评

事件：

公司发布2024年半年报。

点评：

业绩表现亮眼，二季度业绩环比双位数增长

2024H1，公司实现营收30.53亿元，同比增加15.04%；实现归母净利润6.31亿元，同比增加56.18%；扣非后归母净利润6.18亿元，同比增长61.60%。费用端看，2024H1，公司销售/管理/研发费用率分别为18.02%/16.36%/6.33%，同比分别-8.42/ +3.19/ +0.14 p ct。分季度看，24Q2单季度实现营收15.64亿元，同比+8.53%，环比+5.13%；归母净利润实现3.36亿元，同比+48.73%，环比+13.88%。

游戏老产品表现稳健，下半年新品蓄势待发

游戏业务方面，2024H1实现营收24.26亿元，同比增长12.03%，其中上线超5年的老产品《旭日之城》实现收入17.89亿元，同比增长21.43%且推广营销费用优化，上线超8年老产品《战火与秩序》实现收入5.59亿元，同比-1.79%，保持稳定。公司计划于年末在海外推出两款全新的“SLG+模拟经营”分别为科幻题材的代号“DL”和文明题材的代号“LOA”。其中代号“DL”游戏已经获得国产游戏版号，国内上线时也会发布小程序版本。

AI赋能计算机业务，物联网/创新业务贡献增量

计算机业务方面，2024H1，公司AI/ICT运维管理、物联网/通讯、创新服务业务分别实现营收5.43亿元、0.20亿元和0.45亿元，同比分别增长27.06%、107.96%、43.71%。ICT运营产品持续迭代，业务稳步增长。公司利用自研NLP技术推动AI在智能客服、智慧公安等多垂直领域的迅速落地，截至24H1，公司在AI领域已申请专利361件。公司发展物联网/创新业务，深度融合物联网、通信和ICT技术，为电网、核电、重点安防区域提供智能巡视和智能检测服务，提供高性价比的跨境数据流量服务。

产品表现不及预期风险；行业政策变化风险；行业竞争加剧风险等。

联系人郜子娴

电话021-51097188

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本报告摘自国元证券2024年8月28日已发布的《业绩增长亮眼，老游戏表现良好新品蓄势待发——神州泰岳(300002) 2024年半年报点评》查看原文，具体报告及分析内容请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。

分析师介绍

分析师 李典

执业证书编号 S0020516080001