【国元研究】传媒：三季度业绩高增长，期待新游上线——神州泰岳(300002) 2024年三季报点评

（来源：国元研究）

传媒：三季度业绩高增长，期待新游上线——神州泰岳(300002) 2024年三季报点评

事件：

公司发布 2024 年三季报。

点评：

三季度收入稳健，利润高增长

2024 年前三季度，公司实现营收 45.14 亿元，同比增长 11.42%；实现归母净利润 10.94 亿元，同比增长 94.33%；扣非后归母净利润 8.32 亿元，同比增长54.84%。分季度看，24Q3 单季度实现营收 14.61 亿元，同比+4.53%，归母净利润实现 4.63 亿元，同比+191.43%，其中 Q3 收回诉讼应收款冲减已计提的坏账准备 2.53 亿元，扣非后归母净利润为 2.15 亿元，同比+38.19%。费用端看，前三季度，公司销售/管理/研发费用率分别为16.93%/18.95%/6.03%，同比分别-10.54/+4.50/-0.07pct。

核心主力手游表现稳健，新游上线稳步推进

游戏业务方面，公司在长线精品策略游戏品类的优势明显，核心主力手游产品《旭日之城》和《战火与秩序》上线多年依旧延续稳健态势，持续上榜中国手游出海榜单 TOP30，9 月，《旭日之城》迎来 6 周年活动，该游戏当月出海收入榜单排名提升至第 7 名。储备产品方面，公司计划于年末在海外推出两款全新的“SLG+模拟经营”分别为科幻题材的代号“DL”和文明题材的代号“LOA”，其中代号“DL”游戏已经获得国产游戏版号，目前两款产品均处于研发收尾和优化阶段，上线后有望支撑公司后续业绩增长。

云服务品牌升级，AI 技术赋能公司发展

公司持续加强计算业务技术实力，2018 年设立云服务事业部，云业务累计服务 300 多家中国出海企业，业务延展至全球 40 余个国家，年内新签约客户超 90 家。9 月，公司升级为亚马逊云科技核心级合作伙伴，云服务实力获顶级认证。公司积极探索 AI 大模型领域，旗下两款 ICT 运营管理产品通过中国信通院大模型认证，数字员工、自智专家系统等 AI 应用已经实现在多场景落地，算力网关、算力路由和算力节能等领域也实现算力能力落地。

产品表现不及预期风险；行业政策变化风险；行业竞争加剧风险等。

联系人 郜子娴

电话 021-51097188

邮箱 gaozixian@gyzq.com.cn

本报告摘自国元证券 2024 年 10 月 29 日已发布的《三季度业绩高增长，期待新游上线——神州泰岳(300002) 2024年三季报点评》查看原文，具体报告及分析内容请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。

分析师介绍

分析师 李典

执业证书编号 S0020516080001