探路者Q3净利下滑近七成，芯片业务拖累业绩

【三季度经营性现金流为负#探路者Q3净利下滑近七成#做芯片被指不务正业】#凤凰周刊财经频道#近日，探路者披露的三季报延续了上半年的疲软态势，前三季度实现营收9.53亿元，同比下滑13.98%；归母净利润为3303.7万元，同比锐减67.53%。其中，第三季度单季营收为3亿元，同比下滑24.91%；归母净利润为1294.29万元，同比下滑20.32%。

在营收利润下滑的同时，公司经营活动产生的现金流量净额为-1.47亿元，同比下滑17.8%。值得注意的是，尽管公司账面上录得千万元级别的净利润，但并未转化为实际的现金流入，反映出主营业务“造血”能力不足，可能存在现金流紧张、回款放缓及库存积压等问题。

对于业绩下滑的原因，公司解释主要受两方面因素影响：一是户外业务受整体市场环境及新品迭代节奏拖累，销售不及预期；二是芯片业务虽整体趋势向好，但因汇率波动产生汇兑损失，对利润形成拖累。

自2021年拥有半导体背景的李明成为公司实际控制人后，探路者通过多次收购切入芯片赛道。然而，其芯片业务对盈利贡献仍然有限：2021年以2.6亿元收购的北京芯能，在上半年亏损3028.37万元；2023年以3852万美元收购的G2 Touch，净利润同比骤降80.23%。此外，公司原计划募资不超过19.30亿元的定增预案近期出现“缩水”。鉴于去年一项定增议案曾遭股东大会否决，此次定增能否顺利推进仍存变数。（综合证券之星）