爱尔眼科将提升海外市场比重 欧洲与东南亚是重点

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经济观察网记者张英11月16日，爱尔眼科（300015.SZ）发布的投资者关系活动记录表显示，未来海外市场占比将会提升，但海外市场情况更加复杂，并非仅有资金就能解决，爱尔追求高质量发展，不做粗放式扩张。

爱尔眼科自2017年收购美国AW Healthcare Management股权起，逐步在海外市场扩张。2018年，爱尔收购欧洲Clínica Baviera眼科集团。2019年，爱尔收购新加坡的ISEC Healthcare，进入东南亚市场。

2022年，爱尔眼科在美国、欧洲、东南亚市场的营收达到了17.7亿元，占总营收11%。截至2023年6月，爱尔眼科已在海外布局了124家眼科中心及诊所，其董事长陈邦在中报业绩会表示，未来希望在海外开到200家眼科医院。

具体到海外不同区域，爱尔的市场表现不一。欧洲市场体量最大，2022年爱尔眼科在欧洲市场的营收超14亿元，毛利率为46.7%。东南亚市场体量较小，但增速较快，2022年营收3.07亿元，同比增长了57.7%，毛利率是42.02%。

相比之下，美国市场的表现不及预期，从2022年财报数据看，美国AW Healthcare无论是在收益还是现金流指标上都在下滑。按美元计算，2022年爱尔在美国市场的收入同比下降了2.99%，经营活动现金流同比下滑了39.5%。

对此，爱尔眼科董秘吴士君11月17日回复经济观察网时解释，美国市场主要是因近几年通货膨胀比较厉害，对居民的消费力有一定影响。对于当前表现是否会影响公司未来在美国市场的扩张计划，吴士君的回应是，爱尔眼科会坚持精品战略，稳扎稳打。

“爱尔国际化一直是既积极又谨慎的。其实在海外市场，每个国家、甚至每个国家的具体某个地区，市场情况都是有所差别的，并不是一个国家就完全一种模式，还是要从实际出发，具体项目具体分析。”吴士君表示。

相较而言，爱尔眼科对欧洲、东南亚市场寄予了厚望。吴士君说，欧洲相对比较稳定，并且爱尔的品牌优势和网络优势已经比较突出，未来预计会有比较大的成长；东南亚则以新加坡为桥头堡，辐射马来西亚等国家，前景可期。

在投资者活动表中，爱尔眼科称，对于海外收购的标的，最看重的因素之一是管理团队。爱尔认为，管理团队的业绩、声望、稳定性和默契程度是决定一家机构发展的首要因素，爱尔会在收购海外机构时保留现有管理团队并融合爱尔理念。