ST赛为（300044）2025年中报简析：净利润同比下降578.77%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期ST赛为（300044）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6238.6万元，同比下降54.41%，归母净利润-2585.98万元，同比下降578.77%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2972.67万元，同比下降48.42%，第二季度归母净利润-741.04万元，同比上升27.36%。本报告期ST赛为三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达149.73%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率41.77%，同比增37.23%，净利率-42.77%，同比减1115.79%，销售费用、管理费用、财务费用总计4390.91万元，三费占营收比70.38%，同比增149.73%，每股净资产0.13元，同比减84.2%，每股经营性现金流0.04元，同比增209.09%，每股收益-0.03元，同比减578.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-356.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-10.79%，中位投资回报极差，其中最惨年份2024年的ROIC为-61.57%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为22.67%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.03%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.63%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达27.01%、流动比率仅为0.91）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达136.02%）

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