天源迪科陈友拟减持不超0.63%股份，一季度现金流同比降44.43%

投资参考网6月4日讯（编辑 曹远征）天源迪科(300047) 的一份减持公告，让市场炸开了锅。公司董事长、持股超8% 的大股东陈友，突然抛出了减持计划，拟减持不超400万股公司股份。而就在一个多月前，公司刚披露的一季报，却藏着一个让投资者疑惑的反差：营收利润双双增长的背后，经营现金流却同比大降超四成。

投资参考网记者注意到，根据公司晚间披露的公告，陈友本次减持的股份，全部来自公司首次公开发行前的股份。按照计划，本次减持将在公告披露15个交易日后启动，也就是2026年6月26日至9月25日这3个月内，陈友将通过集中竞价或大宗交易的方式减持，窗口期内不进行减持操作。

截至公告披露日，陈友直接持有公司5213.78万股股份，占公司总股本的8.1753%，是公司持股5% 以上的重要股东。本次拟减持的400万股，仅占其个人持股的7.672%，占公司总股本的比例也仅为0.6272%。

与市场上常见的 “自身资金需求” 这类模糊的减持理由不同，陈友本次的减持原因十分明确：偿还广发证券的相关债务，解除股份质押。记者从公开信息了解到，早在2025年6月，陈友就曾将其持有的1273.69万股公司股份质押给广发证券，本次减持正是为了了结这笔质押交易。

按照公司6月3日的收盘价11.73元 / 股测算，本次减持完成后，陈友将套现约4692万元。而这已经不是陈友第一次减持公司股份了，据公开数据统计，在此之前，陈友已经累计减持了2080万股公司股份，合计套现约1.95亿元。

针对本次减持，公司方面也做出了说明：本次减持计划不会导致公司控制权发生变更，也不会对公司的持续性经营产生影响。截至公告日，陈友也严格遵守了其任职期间的股份减持承诺，未出现过违反承诺的情况。

不过，投资者的目光，很快就落到了公司一个多月前披露的一季报上。

根据公司4月28日披露的2026年第一季度报告，今年一季度，天源迪科的盈利数据看起来十分亮眼：报告期内，公司实现营业收入23.54亿元，同比增长8.52%；归属于上市公司股东的净利润1550.34万元，同比增长17.34%；扣除非经常性损益的净利润也同比增长18.22%，达到1290.77万元，三项核心盈利指标全部实现了双位数的增长。

但亮眼的盈利数据背后，却藏着一个不小的隐忧：经营现金流的大幅缩水。

一季报数据显示，今年一季度，公司经营活动产生的现金流量净额仅为3.05亿元，而去年同期这一数据为5.50亿元，同比大降44.43%，近乎砍半。

一边是营收、利润的稳步增长，一边是经营现金流的近乎腰斩，再叠加董事长为了还债而减持的动作，难免让市场对公司的资金状况产生了疑问。

盈利增长、现金流砍半、大股东减持还债，这三重反差之下，天源迪科的短期资金压力，到底只是个例，还是长期经营隐患的信号？

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