当升科技拟定增募资8亿—10亿元补充流动资金 控股股东矿冶集团全额认购

2月7日晚间，当升科技(300073)发布公告，拟向控股股东矿冶集团发行股份，募集资金8亿至10亿元，扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金。

根据预案，当升科技本次定增采取锁价发行，发行价格为27.41元/股，较2月7日收盘价折价约19.3%。

本次发行前，矿冶集团持有当升科技1.17亿股，占总股本的23.19%。若照认购金额上限10亿元测算，本次发行完成后，矿冶集团将持有公司1.54亿股,，持股比例上升为28.35%，控制权进一步稳固。按照相关规定，矿冶集团认购的定增股份自发行完成之日起将锁定18个月。

公开资料显示，矿冶集团由国务院国资委控制，是我国以矿冶科学与工程技术为主的规模最大的综合性研究与设计机构，核心主业为以矿产资源综合开发利用相关的工程与技术服务、第二主业为先进材料技术与产品、第三主业为矿产资源循环利用及环保。2023年，矿冶集团营收为187.83亿元，净利润22.84亿元；截至2023年末，总资产为254.49亿元，净资产为181.07亿元。

作为正极材料头部厂商，当升科技近年来受益下游需求爆发，规模持续壮大，但伴随锂电入局者日渐增多，也面临白热化的市场竞争。公司表示，随着产能的持续释放和市场竞争的加剧，结构性产能过剩、原材料价格波动等问题随之显现，行业内部竞争格局正在发生深刻变化。与此同时，近年来公司资产规模迅速提升，营运资金投入量较大，本次募资增加公司资金储备，为技术创新、产品开发和海外布局等方面提供资金支持。截至2023年三季度末，当升科技资产负债率为32.1%。

近年来，当升科技加码投资力度。2022年12月，公司牵手四川蜀道新材料科技集团股份有限公司，拟在攀枝花钒钛高新区投建新材料产业基地项目，规划年产30万吨磷酸（锰）铁锂产能，目前已启动首期12万吨产能建设，总投资为26.03亿元。除此之外，公司与芬兰矿业集团和芬兰电池化学品有限公司签署合作协议，通过与其成立合资公司，共同推进欧洲新材料产业基地建设及运营。基地总体规划50万吨，其中多元材料20万吨，磷酸（锰）铁锂30万吨，将分期建设。其中一期项目年产6万吨高镍多元材料生产线已进入实施阶段，投资额为7.74亿欧元。

目前 ，当升科技在高镍、超高镍、中镍高电压、磷酸（锰）铁锂、钠电正极及下一代电池材料等领域均已形成了完整的产品布局。其中Ni92、Ni95、Ni98等超高镍多元材料，技术性能指标处于行业先进水平，在国内外大圆柱电池及大软包电池持续处于快速放量的过程；单晶型中镍高电压产品已批量供应国内客户，已成功导入国际客户；磷酸（锰）铁锂材料在2023年上半年已出货数百吨。

新技术方面，当升科技在钠电正极材料、新型富锂锰基产品、双相复合固态锂电正极材料、固态电解质产品等领域均已取得阶段性突破。其中固态电池已系统布局氧化物、硫化物、聚合物等主流固态电解质技术路线，超高镍材料已批量导入主要固态电池客户。

从客户结构来看，当升科技已覆盖全球前十大锂电巨头，并持续加强与SK、LG等全球一线锂电厂商以及宝马、奔驰、大众等著名车企的战略合作。2023年上半年，公司国际客户业务占比超70%。

虽然2023年锂电材料价格下滑对全行业带来巨大冲击，但当升科技业绩仍保持较强韧性，整体经营业绩与盈利能力继续保持行业领先水平。根据业绩预告，公司2023年净利润为18.5亿元至20亿元，同比降幅仅为11.45%至18.09%。在当升科技看来，当前锂电正极材料行业处于去库存、产品市场结构调整、竞争格局日趋激烈阶段，虽面临周期性调整，但中长期的发展潜力依然巨大。