当升科技：2023年净利润同比下降14.8% 拟10派7.52元

中证智能财讯 当升科技（300073）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入151.27亿元，同比下降28.86%；归母净利润19.24亿元，同比下降14.80%；扣非净利润19.80亿元，同比下降14.86%；经营活动产生的现金流量净额为12.22亿元，同比增长5.32%；报告期内，当升科技基本每股收益为3.7991元，加权平均净资产收益率为15.67%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派7.52元（含税）。

以3月29日收盘价计算，当升科技目前市盈率（TTM）约为10.32倍，市净率（LF）约为1.52倍，市销率（TTM）约为1.31倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，当升科技近三年营业总收入复合增长率为68.12%，近三年净利润复合年增长率为70.99%。

资料显示，公司主要从事多元材料、磷酸(锰)铁锂、钴酸锂等锂电池正极材料和多元前驱体等材料的研发、生产及销售。

分产品来看，2023年公司主营业务中，多元材料收入138.47亿元，同比下降27.34%，占营业收入的91.54%；钴酸锂收入6.32亿元，同比下降16.55%，占营业收入的4.18%；智能装备收入1.28亿元，同比下降20.71%，占营业收入的0.85%。

2023年，公司毛利率为18.06%，同比上升0.66个百分点；净利率为12.68%，较上年同期上升2.06个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为17.00%，同比上升0.12个百分点，环比下降2.69个百分点；净利率为16.57%，较上年同期上升5.69个百分点，较上一季度上升2.92个百分点。

分产品看，多元材料、钴酸锂、磷酸（锰）铁锂、钠电正极材料2023年毛利率分别为19.08%、2.71%、1.05%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额88.60亿元，占总销售金额比例为58.57%，公司前五名供应商合计采购金额59.17亿元，占年度采购总额比例为56.44%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为15.67%，较上年同期下降5.94个百分点；公司2023年投入资本回报率为14.12%，较上年同期下降6.76个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为12.22亿元，同比增长5.32%；筹资活动现金流净额-1.99亿元，同比增加1481.39万元；投资活动现金流净额-6.47亿元，上年同期为-2.69亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为6.03亿元，相比上年同期下降55.33%。

2023年，公司营业收入现金比为109.44%，净现比为63.52%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.78次，上年同期为1.18次（2022年行业平均值为0.82次，公司位居同行业11/44）；固定资产周转率为5.23次，上年同期为11.54次（2022年行业平均值为4.76次，公司位居同行业2/44）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.48次、6.97次。

2023年，公司期间费用为3.79亿元，较上年同期减少4.26亿元；期间费用率为2.51%，较上年同期下降1.27个百分点。其中，销售费用同比下降14.65%，管理费用同比下降32.97%，研发费用同比下降52.6%，财务费用由去年同期的-3.81亿元变为-2.56亿元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加59.29%，占公司总资产比重上升10.07个百分点；应收账款较上年末减少49.57%，占公司总资产比重下降10.06个百分点；存货较上年末减少75.81%，占公司总资产比重下降9.31个百分点；货币资金较上年末增加9.07%，占公司总资产比重上升8.48个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末减少72.19%，占公司总资产比重下降20.31个百分点；应付账款较上年末减少44.78%，占公司总资产比重下降3.44个百分点；租赁负债较上年末增加5183.43%，占公司总资产比重上升1.58个百分点；应付职工薪酬较上年末减少31.11%，占公司总资产比重下降0.22个百分点。

从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为6.93亿元，占净资产的5.3%，较上年末减少21.72亿元。其中，存货跌价准备为103.88万元，计提比例为0.15%。

2023年全年，公司研发投入金额为4.08亿元，同比下降52.60%；研发投入占营业收入比例为2.70%，相比上年同期下降1.35个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为23.75%，相比上年末下降22.95个百分点；有息资产负债率为0.50%，相比上年末上升0.22个百分点。

2023年，公司流动比率为3.45，速动比率为3.26。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中庚价值先锋股票型证券投资基金、华夏基金管理有限公司-社保基金2104组合，取代了三季度末的东方新能源汽车主题混合型证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、华安创业板50交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、农银汇理新能源主题灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6.13万户，较三季度末增长了110户，增幅0.18%；户均持股市值由三季度末的34.84万元下降至31.55万元，降幅为9.44%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。