锂电池供给侧改革来了，新能车ETF(159824)高开高走，当升科技涨近8%

今日（2024年5月9日），锂电池概念高开，当升科技涨近8%，尚太科技涨超7%，湖南裕能、容百科技、瑞泰新材涨超6%，天奈科技、亿纬锂能、振华新材、星源材质跟涨。相关ETF--新能车ETF（159824）高开高走，现涨幅2.55%，成交活跃。

消息面上，5月8日，有关部门公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法(征求意见稿)的意见。其中提出，引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。

方正证券研报指出，23年底以来产业链磨底信号频传，海外主要澳矿CoreLithium、PilbaraMinerals、AlbemarleCorp等停减产并削减资本开支，考虑到中游制造环节大多处于头部盈利，二三线亏损状态，锂链底部区间或现。

中信证券表示，2023年经历下游需求增速换挡、上游原材料价格持续下跌等多重因素扰动，行业整体处于去库存周期，导致多数细分环节公司的营收和利润端承压；从2024Q1经营情况来看，多数环节盈利能力在稼动率偏低的情况下已经触底，甚至出现修复迹象。

展望后续，积极的因素正在聚积，包括：需求持续增长带来的稼动率提升、前期高价原材料库存减值影响逐渐消除、经营性现金流显著改善、资本开支增速放缓等，我们预计后续产业链整体盈利能力环比有望得到持续修复，优质头部公司中长期投资价值凸现。