向日葵：2023年盈利2174.79万元 同比扭亏

中证智能财讯 向日葵（300111）4月24日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入3.38亿元，同比增长0.76%；归母净利润2174.79万元，同比扭亏；扣非净利润亏损1568.98万元，上年同期亏损78.52万元；经营活动产生的现金流量净额为286.98万元，同比下降88.12%；报告期内，向日葵基本每股收益为0.017元，加权平均净资产收益率为3.59%。

报告期内，公司合计非经常性损益为3743.76万元，其中单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为3763.28万元。

以4月23日收盘价计算，向日葵目前市盈率（TTM）约为130.21倍，市净率（LF）约为4.17倍，市销率（TTM）约为8.37倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，向日葵近三年营业总收入复合增长率为5.65%，在化学制剂行业已披露2023年数据的64家公司中排名第35。近三年净利润复合年增长率为-26.98%，排名49/64。

分产品来看，2023年公司主营业务中，原料类产品收入2.27亿元，同比增长14.86%，占营业收入的67.19%；制剂药产品收入1.08亿元，同比下降20.13%，占营业收入的31.79%。

截至2023年末，公司员工总数为322人，人均创收105.10万元，人均创利6.75万元，人均薪酬14.72万元，较上年同期分别变化-0.18%、1992.13%、21.06%。

2023年，公司毛利率为24.80%，同比下降3.87个百分点；净利率为7.06%，较上年同期上升5.70个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为32.07%，同比下降3.27个百分点，环比上升4.80个百分点；净利率为3.09%，较上年同期下降16.72个百分点，较上一季度下降40.97个百分点。

分产品看，原料类产品、制剂药产品2023年毛利率分别为15.82%、43.95%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.06亿元，占总销售金额比例为31.36%，公司前五名供应商合计采购金额1.83亿元，占年度采购总额比例为71.66%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.59%，较上年同期增长3.99个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.11%，较上年同期增长2.67个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为286.98万元，同比下降88.12%；筹资活动现金流净额6.35亿元，同比增加6.06亿元；投资活动现金流净额-1324.55万元，上年同期为-3739.39万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.57亿元，相比上年同期增长1170.75%。

2023年，公司营业收入现金比为120.35%，净现比为13.20%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.36次，上年同期为0.54次（2022年行业平均值为0.43次，公司位居同行业38/112）；固定资产周转率为4.16次，上年同期为4.12次（2022年行业平均值为2.45次，公司位居同行业19/112）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.51次、2.21次。

2023年，公司期间费用为9473.68万元，较上年同期增加443.95万元；期间费用率为27.99%，较上年同期上升1.10个百分点。其中，销售费用同比下降21.68%，管理费用同比增长45.41%，研发费用同比增长34.62%，财务费用由去年同期的-784.30万元变为-1124.37万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加277.01%，占公司总资产比重上升32.94个百分点；存货较上年末增加5.12%，占公司总资产比重下降8.72个百分点；应收账款较上年末减少32.53%，占公司总资产比重下降7.91个百分点；固定资产较上年末增加6.46%，占公司总资产比重下降6.02个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加7490.64%，占公司总资产比重上升18.43个百分点；短期借款较上年末增加50.99%，占公司总资产比重下降1.23个百分点，主要系报告期内银行借款增加；应付票据较上年末减少16.22%，占公司总资产比重下降7.20个百分点；应交税费较上年末减少52.48%，占公司总资产比重下降0.76个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.18亿元，占净资产的17.4%，较上年末增加575.14万元。其中，存货跌价准备为104.78万元，计提比例为0.88%。

2023年全年，公司研发投入金额为1910.67万元，同比增长34.62%；研发投入占营业收入比例为5.65%，相比上年同期上升1.42个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为16.52%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为34.82%，相比上年末上升2.14个百分点；有息资产负债率为3.75%，相比上年末下降1.33个百分点。

2023年，公司流动比率为2.75，速动比率为2.45。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、李晓，取代了三季度末的李云慧、俞相明。在具体持股比例上，中信证券股份有限公司、张志榕、李高文持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7.04万户，较三季度末增长了539户，增幅0.77%；户均持股市值由三季度末的5.54万元上升至5.56万元，增幅为0.36%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。