亚光科技：2023年亏损2.83亿元

中证智能财讯 亚光科技（300123）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入15.89亿元，同比下降5.79%；归母净利润亏损2.83亿元，上年同期亏损12.01亿元；扣非净利润亏损3.62亿元，上年同期亏损11.65亿元；经营活动产生的现金流量净额为1.99亿元，上年同期为-2.32亿元；报告期内，亚光科技基本每股收益为-0.28元，加权平均净资产收益率为-10.99%。

以4月22日收盘价计算，亚光科技目前市盈率（TTM）约为-18.92倍，市净率（LF）约为2.16倍，市销率（TTM）约为3.38倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，亚光科技近三年营业总收入复合增长率为-4.30%，在军工电子Ⅲ行业已披露2023年数据的29家公司中排名第25。近三年净利润复合年增长率为-300.60%，排名29/29。

年报显示，报告期内，公司主营业务、主要产品、经营模式等未发生重大变化，按业务属性分为军工电子和智能船艇两个业务板块。

分产品来看，2023年公司主营业务中，微波电路与组件收入10.79亿元，同比增长1.39%，占营业收入的67.90%；游艇游船收入1.36亿元，同比增长108.72%，占营业收入的8.56%；公务船艇收入1.31亿元，同比下降41.66%，占营业收入的8.22%。

截至2023年末，公司员工总数为1671人，人均创收95.08万元，人均创利-16.96万元，人均薪酬17.53万元，较上年同期分别增长15.35%、71.11%、12.43%。

2023年，公司毛利率为26.88%，同比上升7.53个百分点；净利率为-17.19%，较上年同期上升53.80个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为23.39%，同比上升13.66个百分点，环比下降4.71个百分点；净利率为-56.52%，较上年同期上升79.77个百分点，较上一季度下降57.22个百分点。

分产品看，微波电路与组件、游艇游船、公务船艇2023年毛利率分别为32.79%、0.42%、8.99%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额10.08亿元，占总销售金额比例为63.48%，公司前五名供应商合计采购金额2.06亿元，占年度采购总额比例为24.42%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-10.99%，较上年同期增长25.50个百分点；公司2023年投入资本回报率为-1.56%，较上年同期增长17.28个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.99亿元，同比增加4.32亿元；筹资活动现金流净额-1.80亿元，同比减少4.56亿元；投资活动现金流净额-269.32万元，上年同期为-1.3亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.09亿元，上年同期为-8.64亿元。

2023年，公司营业收入现金比为104.38%，净现比为-70.37%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.23次（2022年行业平均值为0.34次，公司位居同行业45/60）；固定资产周转率为1.10次，上年同期为1.18次（2022年行业平均值为4.55次，公司位居同行业57/60）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.97次、1.98次。

2023年，公司期间费用为5.46亿元，较上年同期增加199.72万元；期间费用率为34.36%，较上年同期上升2.10个百分点。其中，销售费用同比下降24.33%，管理费用同比增长5.96%，研发费用同比下降10.57%，财务费用同比增长15.44%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加11.18%，占公司总资产比重上升4.74个百分点；货币资金较上年末减少42.16%，占公司总资产比重下降2.63个百分点；应收票据较上年末减少27.65%，占公司总资产比重下降1.59个百分点；商誉较上年末减少0.59%，占公司总资产比重上升1.57个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他流动负债较上年末减少53.57%，占公司总资产比重下降3.79个百分点；短期借款较上年末减少6.75%，占公司总资产比重上升0.27个百分点；应付账款较上年末增加9.76%，占公司总资产比重上升1.99个百分点；应付票据较上年末增加60.07%，占公司总资产比重上升1.23个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5.74亿元，占净资产的23.1%，较上年末减少2664.61万元。其中，存货跌价准备为2.86亿元，计提比例为33.28%。

2023年全年，公司研发投入金额为9927.10万元，同比下降10.57%；研发投入占营业收入比例为6.25%，相比上年同期下降0.33个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，近年来公司不断加大研发投入，聚焦自主创新与核心关键技术能力提升，持续加大产品研发投入和技术创新力度。报告期内新增电子领域相关专利授权14项，新增船艇领域相关专利授权13项，新增集成电路布图设计专有权8项。成都亚光承担的某重点工程项目通过鉴定验收，完成项目结题。成都亚光传统优势产品混频器与检测电路的核心器件混频管堆、比较器、对数检波器的国产化替代取得关键进展，完成了主要客户的重点型号国产化替代验证，并完成了宇航用金属陶瓷封装混频管堆的选型替代，确保其产品在用户后续新研型号上的持续选用，巩固了公司在此领域的市场地位。

2023年，亚光科技的商誉达到13.21亿元，相当于同期公司净资产24.85亿元的53.14%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为57.02%，相比上年末下降0.35个百分点；有息资产负债率为29.55%，相比上年末上升0.34个百分点。

2023年，公司流动比率为1.04，速动比率为0.85。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为陈火林、陆仁宝，取代了三季度末的深圳中电能源控股有限责任公司、富国中证军工指数型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，嘉兴锐联三号股权投资合伙企业(有限合伙)、天通控股股份有限公司、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8.29万户，较三季度末增长了4503户，增幅5.75%；户均持股市值由三季度末的8.60万元上升至9.04万元，增幅为5.12%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。