汇川技术：2023年净利润同比增长9.77% 拟10派4.5元
中证智能财讯 汇川技术（300124）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入304.20亿元，同比增长32.21%；归母净利润47.42亿元，同比增长9.77%；扣非净利润40.71亿元，同比增长20.12%；经营活动产生的现金流量净额为33.70亿元，同比增长5.28%；报告期内，汇川技术基本每股收益为1.78元，加权平均净资产收益率为21.66%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派4.5元（含税）。
以4月22日收盘价计算，汇川技术目前市盈率（TTM）约为34.59倍，市净率（LF）约为6.7倍，市销率（TTM）约为5.39倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，汇川技术近三年营业总收入复合增长率为38.25%，在工控设备行业已披露2023年数据的12家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为31.19%，排名4/12。
年报称，公司聚焦工业领域的自动化、数字化、智能化，专注“信息层、控制层、驱动层、执行层、传感层”核心技术。经过20多年的发展，公司形成四大业务：通用自动化、新能源汽车、智慧电梯、轨道交通。
分产品来看，2023年公司主营业务中，通用自动化类收入150.38亿元，同比增长31.17%，占营业收入的49.44%；新能源汽车&轨道交通类收入99.20亿元，同比增长78.69%，占营业收入的32.61%；智慧电梯电气类收入52.91亿元，同比增长2.50%，占营业收入的17.39%。
截至2023年末，公司员工总数为23685人，人均创收128.44万元，人均创利20.02万元，人均薪酬20.70万元，较上年同期分别变化13.07%、-6.12%、5.60%。
2023年，公司毛利率为33.55%，同比下降1.46个百分点；净利率为15.70%，较上年同期下降3.10个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为29.19%，同比下降3.53个百分点，环比下降5.79个百分点；净利率为13.89%，较上年同期下降4.11个百分点，较上一季度下降2.47个百分点。
分产品看，通用自动化类、新能源汽车&轨道交通类、智慧电梯电气类2023年毛利率分别为44.74%、18.87%、29.12%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额71.21亿元，占总销售金额比例为23.41%，公司前五名供应商合计采购金额28.59亿元，占年度采购总额比例为15.13%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为21.66%，较上年同期下降2.65个百分点；公司2023年投入资本回报率为17.50%，较上年同期下降2.49个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为33.70亿元，同比增长5.28%；筹资活动现金流净额-3.23亿元，同比减少27.72亿元；投资活动现金流净额-4.54亿元，上年同期为-27.41亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为44.26亿元，相比上年同期增长31.66%。
2023年，公司营业收入现金比为77.51%，净现比为71.07%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.69次，上年同期为0.69次（2022年行业平均值为0.54次，公司位居同行业7/29）；固定资产周转率为7.94次，上年同期为9.02次（2022年行业平均值为7.05次，公司位居同行业10/29）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.00次、3.45次。
2023年，公司期间费用为58.67亿元，较上年同期增加11.61亿元；但期间费用率为19.29%，较上年同期下降1.16个百分点。其中，销售费用同比增长54.45%，管理费用同比增长18.8%，研发费用同比增长17.71%，财务费用同比下降99.39%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少66.54%，占公司总资产比重下降3.75个百分点；应收票据较上年末增加105.16%，占公司总资产比重上升3.03个百分点；固定资产较上年末增加60.27%，占公司总资产比重上升2.13个百分点；其他非流动资产较上年末增加182.84%，占公司总资产比重上升2.03个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加51.02%，占公司总资产比重上升2.55个百分点，主要系采购增加，应付账款增加；其他流动负债较上年末增加205.54%，占公司总资产比重上升2.90个百分点；短期借款较上年末减少61.22%，占公司总资产比重下降3.65个百分点，主要系短期借款到期还款；应付票据较上年末增加12.08%，占公司总资产比重下降1.19个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为62.48亿元，占净资产的25.52%，较上年末增加7.66亿元。其中，存货跌价准备为2.95亿元，计提比例为4.51%。
2023年全年，公司研发投入金额为26.24亿元，同比增长17.71%；研发投入占营业收入比例为8.63%，相比上年同期下降1.06个百分点。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为48.93%，相比上年末上升0.22个百分点；有息资产负债率为8.63%，相比上年末下降3.86个百分点。
2023年，公司流动比率为1.59，速动比率为1.27。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为香港中央结算有限公司，占比22.33%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、全国社保基金一一四组合持股有所上升，深圳市汇川投资有限公司、刘国伟、唐柱学、钟进、李芬、陈本强、李俊田持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.5万户，较三季度末增长了1958户，增幅3.69%；户均持股市值由三季度末的334.31万元下降至307.49万元，降幅为8.02%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。