汇川技术净利四连增半年预盈约20亿 “借船出海”策略见效突破部分头部客户

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

在净利润四年连续增长之后遇到了市场竞争加剧，“工控之王”汇川技术（300124.SZ）依然保持了较强的盈利能力。

7月26日晚间，汇川技术发布业绩预告，今年上半年，公司预计营业收入达到155亿元至162亿元之间，同比增长幅度超过25%；归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）在20亿元左右，与上年同期基本相当。

公司表示，得益于新能源汽车业务收入同比快速增长，公司营业收入实现了增长，但市场竞争加剧，产品综合毛利率下降，叠加投资收益下降，公司盈利压力加大。但公司费用管控成效较好，使得净利润保持了稳定。

汇川技术的核心优势是核心技术，因掌握核心技术，使得公司在多个领域处于领先地位。

备受关注的是，近年来，汇川技术积极推进国际化战略落地。公司表示，其通过“行业线出海”与“借船出海”策略，将电梯、注塑机、空调制冷、空压机等行业的优势产品与解决方案向海外延展，突破了部分行业头部客户。

费用管控助扣非增长

汇川技术经营业绩保持了增长势头。

根据最新发布的业绩预告，今年上半年，公司预计实现的营业收入约为 155.64亿元 — 161.86亿元，与上年同期的124.51亿元相比，将增长25%— 30%；预计净利润约为19.73亿元—21.81亿元，与上年同期的约20.77亿元相比，变动幅度为-5%—5%。公司预计实现的扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）约为19.61亿元 —21.48亿元，较上年同期增长5%—15%。

今年一季度，公司实现的营业收入为64.92亿元，同比增长35.78%；净利润、扣非净利润分别为8.11亿元、7.92亿元，同比增长8.56%、26.67%。

对比发现，二季度的营业收入、净利润、扣非净利润同比增速均有所放缓。

针对今年上半年的经营业绩，汇川技术进行了解释。公司称，营业收入增长主要得益于新能源汽车业务收入同比快速增长，通用自动化业务收入同比稳健增长。但是，受市场竞争加剧影响，加上产品收入结构变化，公司产品综合毛利率同比有所下降。

此外，公司汇率波动和股权类投资项目公允价值变动收益同比下降，导致投资收益与公允价值变动收益下降，因此，净利润与营业收入的变动幅度不同步。

至于扣非净利润保持稳健增长，主要源于三个方面因素。一是营业收入快速增长；二是公司在大力投入国际化、能源管理、数字化等战略业务的同时，对费用进行总体调控；三是计提的应收账款坏账准备同比减少。

汇川技术于2010年9月28日通过闯关IPO登陆A股市场，上市以来，除了2012年度、2019年度的净利润出现过两次调整外，其余年度均为增长。

近几年，尽管市场形势复杂多变，公司业绩仍然强劲增长。2020年至2023年，公司实现的净利润分别为21亿元、35.73亿元、43.20亿元、47.42亿元，同比增长幅度为120.62%、70.15%、20.89%、9.77%。

上市以来，汇川技术的营业收入持续稳健增长，2023年，营业收入首次突破300亿元，达到304.20亿元。

整体而言，2023年的营业收入、净利润分别较2010年增长约44倍、20.5倍。

Wind数据显示，上市以来，汇川技术实现的净利润累计数为225.71亿元（不含今年二季度）。

推进全球化谋发展之道

与前几年相比，汇川技术的经营业绩增速有所放缓。那么，公司的发展是遇到了瓶颈吗？未来的发展在哪里？

汇川技术成立至今已有21年，公司专注于工业自动化控制产品的研发、生产和销售，业务主要分为四大板块，即通用自动化、新能源汽车、智慧电梯、轨道交通。公司为设备自动化/产线自动化/工厂自动化提供变频器、伺服系统、PLC/HMI、高性能电机、气动元件、传感器、机器视觉等工业自动化核心部件及工业机器人产品，为新能源汽车行业提供电驱&电源系统，为轨道交通行业提供牵引与控制系统。

汇川技术具备较强的市场竞争力，在工业自动化领域，公司与安川、三菱、松下、西门子、ABB、施耐德、发那科、爱普生等竞争。2023 年，公司通用伺服系统在中国市场份额约 28.2%，位居第一名。

在新能源乘用车领域，公司主要竞争对手是外资品牌供应商，包括博世集团/联合汽车电子有限公司、德尔福集团以及日本电产株式会社等。2023 年，公司新能源乘用车电机控制器产品在中国市场的份额约为 10.2%，排名第二。

能够与全球知名企业竞争并取得较高市占率，与汇川技术掌握核心技术相关，公司产品因此具有较强的市场竞争力。

在研发投入方面，2019年至2021年，汇川技术的投入分别为8.56亿元、10.23亿元、16.85亿元，2022年、2023年分别为22.29亿元、26.24亿元，持续增长。2023年，研发投入占8.63%。

截至2023年底，公司研发人员数量为5482人，占员工总数的23.15%。

在2023年年报中，汇川技术实际控制人、董事长兼总裁朱兴明表示，基于平台化的定制化，通过全球化，实现规模化，是汇川技术未来二十年的发展之道。

汇川技术正在推进全球化。今年7月8日，汇川技术披露的投资者关系活动记录表显示，在接受特定对象调研时，公司相关负责人表示，国际化战略顺利落地。公司通过“行业线出海”与“借船出海”策略，将电梯、注塑机等行业优势产品与解决方案向海外延展。2023 年，公司“行业线出海”与“借船出海”策略也逐渐形成了系统的行业化运作模式，成功实现了部分行业头部客户突破。在印度、韩国、东南亚等市场，通过行业线出海的方式在电梯、注塑机、电子、车用空调、物流等行业获得批量订单，在陶瓷、风电、港口、水泥、印包等行业实现了样板点落地。

2023年，汇川技术海外市场收入17.40亿元，占公司主营业务收入的5.72%。

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