宝利国际2024年扭亏为盈，净利润2230万元，但扣非亏损仍存隐忧

本文源自:金融界

2025年4月23日，宝利国际发布了2024年年报。报告显示，公司实现营业总收入19.69亿元，同比下降8.23%；归属净利润2230万元，同比扭亏为盈，增长149.91%；扣非净利润为-5362.87万元，虽然亏损幅度有所收窄，但仍未实现盈利。公司在面对基础设施建设开工率不足、沥青市场供需两淡的压力下，通过积极调整经营策略和优化组织结构，实现了扭亏为盈。

营收下滑，利润改善但扣非亏损仍存

宝利国际2024年的营业总收入为19.69亿元，同比下降8.23%，显示出公司在整体市场环境中的表现不佳。尽管归属净利润实现了从2023年的-4500万元到2230万元的扭亏为盈，但扣非净利润仍为-5362.87万元，表明公司的主营业务盈利能力依然较弱。扣非净利润的亏损虽然同比减少了29.97%，但这一数据反映出公司在非经常性损益之外的经营压力依然较大。

公司通过债务重组和非流动性资产处置等非经常性损益项目，实现了7593.09万元的收益，这在一定程度上掩盖了主营业务的亏损问题。然而，依赖非经常性损益来改善利润表，并不能从根本上解决公司的经营困境。未来，宝利国际仍需在主营业务上寻找突破口，提升自身的盈利能力。

沥青市场低迷，行业环境严峻

宝利国际的核心业务之一是沥青材料的研发与销售，然而2024年沥青市场整体表现低迷。国内公路建设投资同比下降10.8%，导致道路沥青市场需求端持续低迷，流向道路市场的沥青资源同比大幅缩减。尽管防水沥青市场有所增长，但整体沥青消费量仍受到终端资金短缺和天气等因素的制约。

2024年国内沥青市场均价为3666元/吨，同比下跌6%，而布伦特原油均价为79.87美元/桶，同比仅下跌3%。沥青价格的跌幅远大于原油，导致沥青厂长期处于亏损状态，理论盈利水平为-496元/吨，同比大幅减少616元/吨。这一行业环境对宝利国际的沥青业务构成了巨大压力，公司需要通过技术创新和成本控制来应对市场挑战。

通航业务平稳发展，但规模有限

宝利国际的另一大业务板块是通用航空，2024年该业务保持平稳发展。公司通过直升机租赁、航材贸易等服务，进一步拓展了业务范围和盈利能力。然而，通航业务在整个公司营收中的占比相对较小，且行业整体仍处于初级阶段，制约通航发展的制度性障碍尚未完全破除。

尽管国家政策支持通航产业发展，但大部分通航公司经营状况不容乐观。宝利国际在通航领域的布局虽然具有一定的战略意义，但在短期内难以成为公司的主要利润来源。未来，公司需要在通航业务上加大投入，提升市场份额，才能在这一领域实现更大的突破。

总体来看，宝利国际在2024年通过调整经营策略和优化组织结构，实现了扭亏为盈，但扣非净利润的亏损问题依然存在。公司需要在沥青和通航两大主营业务上继续发力，提升盈利能力，才能在未来的市场竞争中占据更有利的位置。