信维通信：2024年上半年净利润2.03亿元 同比增长4.77%

中证智能财讯 信维通信（300136）8月22日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入37.46亿元，同比增长11.98%；归母净利润2.03亿元，同比增长4.77%；扣非净利润1.53亿元，同比增长5.00%；经营活动产生的现金流量净额为6.00亿元，同比下降56.47%；报告期内，信维通信基本每股收益为0.2095元，加权平均净资产收益率为2.85%。

以8月21日收盘价计算，信维通信目前市盈率（TTM）约为33.26倍，市净率（LF）约为2.48倍，市销率（TTM）约为2.22倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入18.88亿元，同比增长17.39%，环比增长1.62%；归母净利润5107.96万元，同比增长5.62%，环比下降66.32%；扣非净利润3442.63万元，同比增长10.15%，环比下降70.88%。

半年报显示，公司主营业务包括天线及模组、无线充电及模组、EMI\EMC器件、高精密连接器、汽车互联产品、被动元件等，可广泛应用于消费电子、物联网/智能家居、商业卫星通讯、智能汽车等领域，客户覆盖全球知名科技企业。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，射频零、部件收入37.46亿元，同比增长11.98%，占营业收入的100.00%。

2024年上半年，公司毛利率为18.71%，同比上升0.19个百分点；净利率为5.30%，较上年同期下降0.40个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为17.15%，同比上升0.82个百分点，环比下降3.14个百分点；净利率为2.65%，较上年同期下降0.33个百分点，较上一季度下降5.34个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.85%，较上年同期下降0.04个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.13%，较上年同期增长0.14个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为6.00亿元，同比下降56.47%；筹资活动现金流净额-3.59亿元，同比增加2.97亿元；投资活动现金流净额-4.11亿元，上年同期为-1.83亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为3.51亿元，相比上年同期下降69.71%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为121.04%，净现比为295.75%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.29次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业39/86）；固定资产周转率为1.56次，上年同期为1.38次（2023年上半年行业平均值为1.52次，公司位居同行业49/86）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.01次、1.22次。

2024年上半年，公司期间费用为5.11亿元，较上年同期增加6582.00万元；期间费用率为13.64%，较上年同期上升0.34个百分点。其中，销售费用同比增长9.1%，管理费用同比增长46.73%，研发费用同比增长15.65%，财务费用由去年同期的1909.05万元变为-1739.49万元。

资料显示，管理费用的变动主要因为报告期与上年同期相比人工成本增加、海外基地费用增加以及合并范围增加；财务费用的变动主要因为报告期汇率变动。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末增加23.22%，占公司总资产比重上升3.75个百分点；应收账款较上年末减少20.70%，占公司总资产比重下降3.53个百分点；在建工程较上年末增加41.60%，占公司总资产比重上升1.53个百分点；货币资金较上年末减少7.09%，占公司总资产比重下降1.28个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加136.84%，占公司总资产比重上升2.25个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少36.38%，占公司总资产比重下降2.23个百分点；长期借款较上年末增加12.38%，占公司总资产比重上升1.23个百分点；应付账款较上年末增加6.94%，占公司总资产比重上升0.61个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为27.6亿元，占净资产的38.78%，较上年末增加5.2亿元。其中，存货跌价准备为1.02亿元，计提比例为3.58%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为45.20%，相比上年末上升0.29个百分点；有息资产负债率为21.24%，相比上年末下降1.46个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.89，速动比率为1.14。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为易建东，取代了一季度末的KB资产运用-KB中国大陆基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金、安耐德合伙人有限公司-客户资金、华安创业板50交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为9.25万户，较一季度末下降了6192户，降幅6.28%；户均持股市值由一季度末的19.77万元上升至20.49万元，增幅为3.64%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。