和顺电气：2023年盈利689.67万元 拟10派0.12元

中证智能财讯 和顺电气（300141）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入3.38亿元，同比增长8.94%；归母净利润689.67万元，同比扭亏；扣非净利润948.33万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为6157.33万元，同比下降51.88%；报告期内，和顺电气基本每股收益为0.03元，加权平均净资产收益率为1.04%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.12元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为-258.66万元，其中非流动性资产处置损益为-394.87万元。

以4月26日收盘价计算，和顺电气目前市盈率（TTM）约为272.41倍，市净率（LF）约为2.81倍，市销率（TTM）约为5.55倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，和顺电气近三年营业总收入复合增长率为-13.69%，在配电设备行业已披露2023年数据的23家公司中排名第22。近三年净利润复合年增长率为28.40%，排名2/23。

资料显示，公司在保持智能电网产品为制造主业基础上，积极开展储充装置及充电站建设运营、光伏发电项目建设运营等综合业务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，电力成套设备收入2.64亿元，同比增长29.70%，占营业收入的77.89%；光伏发电收入0.24亿元，同比下降4.56%，占营业收入的7.08%；安装施工收入0.19亿元，同比下降45.76%，占营业收入的5.75%。

截至2023年末，公司员工总数为213人，人均创收158.87万元，人均创利3.24万元，人均薪酬13.22万元，较上年同期分别增长10.48%、168.71%、12.61%。

2023年，公司毛利率为23.96%，同比上升1.40个百分点；净利率为1.77%，较上年同期上升5.52个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为26.74%，同比上升6.84个百分点，环比上升2.25个百分点；净利率为4.50%，较上年同期上升8.73个百分点，较上一季度上升3.80个百分点。

分产品看，电力成套设备、光伏发电、安装施工2023年毛利率分别为23.13%、47.94%、56.40%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.49亿元，占总销售金额比例为44.09%，公司前五名供应商合计采购金额1.15亿元，占年度采购总额比例为42.90%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.04%，较上年同期增长2.56个百分点；公司2023年投入资本回报率为0.59%，较上年同期增长1.89个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为6157.33万元，同比下降51.88%；筹资活动现金流净额-3890.73万元，同比增加67.91万元；投资活动现金流净额-5327.82万元，上年同期为-4881.32万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.07万元，相比上年同期下降99.97%。

2023年，公司营业收入现金比为102.83%，净现比为892.80%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.34次，上年同期为0.31次（2022年行业平均值为0.57次，公司位居同行业20/25）；固定资产周转率为1.38次，上年同期为1.20次（2022年行业平均值为3.68次，公司位居同行业23/25）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.14次、5.14次。

2023年，公司期间费用为7131.95万元，较上年同期增加351.89万元；但期间费用率为21.08%，较上年同期下降0.75个百分点。其中，销售费用同比下降4.87%，管理费用同比增长19.72%，研发费用同比增长13.98%，财务费用同比下降37.89%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少16.61%，占公司总资产比重下降4.22个百分点；其他流动资产较上年末增加58.02%，占公司总资产比重上升2.96个百分点；应收账款较上年末增加11.91%，占公司总资产比重上升2.53个百分点；固定资产较上年末减少1.77%，占公司总资产比重下降1.07个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加40.83%，占公司总资产比重上升5.65个百分点；短期借款较上年末减少35.00%，占公司总资产比重下降3.69个百分点；应交税费较上年末减少74.24%，占公司总资产比重下降0.79个百分点；递延所得税负债较上年末增加514.97%，占公司总资产比重上升0.43个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5007.5万元，占净资产的7.49%，较上年末增加2.61万元。其中，存货跌价准备为736.21万元，计提比例为12.82%。

2023年全年，公司研发投入金额为1520.64万元，同比增长13.98%；研发投入占营业收入比例为4.49%，相比上年同期上升0.19个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为33.48%，相比上年末上升1.18个百分点；有息资产负债率为6.43%，相比上年末下降3.67个百分点。

2023年，公司流动比率为2.03，速动比率为1.87。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为李吉祥、华泰证券股份有限公司，取代了三季度末的李斌、秦勇。在具体持股比例上，中信证券股份有限公司持股有所上升。

值得注意的是，根据年报数据，和顺电气13.00%股份处于质押状态。其中，第二大股东苏州绿脉电气控股(集团)有限公司质押3300.50万股公司股份，占其全部持股的65.00%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.93万户，较三季度末下降了2446户，降幅11.26%；户均持股市值由三季度末的11.18万元上升至13.75万元，增幅为22.99%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。