沃森生物：2023年净利4.19亿元 拟10派0.1元

中证智能财讯 沃森生物（300142）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入41.14亿元，同比下降19.12%；归母净利润4.19亿元，同比下降42.44%；扣非净利润5.74亿元，同比下降33.95%；经营活动产生的现金流量净额为11.34亿元，同比下降5.64%；报告期内，沃森生物基本每股收益为0.2621元，加权平均净资产收益率为4.54%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.1元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为-1.54亿元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为-2.35亿元，计入当期损益的政府补助为9623.97万元。

以3月29日收盘价计算，沃森生物目前市盈率（TTM）约为58.95倍，市净率（LF）约为2.64倍，市销率（TTM）约为6.01倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，沃森生物近三年营业总收入复合增长率为11.86%，在疫苗行业已披露2023年数据的8家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-25.23%，排名6/8。

年报称，公司是一家专业从事人用疫苗集研发、生产、销售于一体的高科技生物制药企业，在以新型疫苗为代表的生物技术药细分领域处于行业领先地位。

分产品来看，2023年公司主营业务中，自主疫苗收入40.78亿元，同比下降19.02%，占营业收入的99.12%；中间产品收入0.17亿元，同比下降36.61%，占营业收入的0.42%；技术服务收入0.11亿元，同比下降33.40%，占营业收入的0.27%。

截至2023年末，公司员工总数为2388人，人均创收172.27万元，人均创利17.56万元，人均薪酬21.06万元，较上年同期分别变化-23.83%、-45.79%、15.14%。

2023年，公司毛利率为85.47%，同比下降2.55个百分点；净利率为12.43%，较上年同期下降6.02个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为84.69%，同比下降2.63个百分点，环比上升2.73个百分点；净利率为-19.45%，较上年同期下降37.53个百分点，较上一季度下降33.05个百分点。

分产品看，自主疫苗、中间产品、技术服务2023年毛利率分别为85.97%、37.40%、27.84%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.44亿元，占总销售金额比例为8.37%，公司前五名供应商合计采购金额8.25亿元，占年度采购总额比例为26.43%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.54%，较上年同期下降3.69个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.83%，较上年同期下降4.28个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为11.34亿元，同比下降5.64%；筹资活动现金流净额2.37亿元，同比增加1.42亿元；投资活动现金流净额-8.08亿元，上年同期为-9.35亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1191.95万元，上年同期为-30322.07万元。

2023年，公司营业收入现金比为123.61%，净现比为270.34%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.35次（2022年行业平均值为0.26次，公司位居同行业5/14）；固定资产周转率为2.23次，上年同期为3.81次（2022年行业平均值为2.20次，公司位居同行业5/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.23次、0.59次。

2023年，公司期间费用为25.23亿元，较上年同期减少6.41亿元；期间费用率为61.32%，较上年同期下降0.87个百分点。其中，销售费用同比下降24.85%，管理费用同比增长9.65%，研发费用同比下降16.77%，财务费用由去年同期的-6298.09万元变为-7099.33万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末减少13.31%，占公司总资产比重下降3.43个百分点；固定资产较上年末增加30.11%，占公司总资产比重上升2.92个百分点；货币资金较上年末增加12.68%，占公司总资产比重上升2.74个百分点；其他非流动金融资产较上年末减少32.83%，占公司总资产比重下降1.58个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他流动负债较上年末减少35.70%，占公司总资产比重下降2.85个百分点；短期借款较上年末增加229.56%，占公司总资产比重上升1.42个百分点，主要系报告期内，公司取得银行短期借款；长期借款较上年末增加38.40%，占公司总资产比重上升0.74个百分点，主要系报告期内，子公司取得银行提供产业化投资长期借款；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少43.38%，占公司总资产比重下降0.47个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为10.35亿元，占净资产的11.07%，较上年末增加3882.2万元。其中，存货跌价准备为1.63亿元，计提比例为13.58%。

2023年全年，公司研发投入金额为9.11亿元，同比下降13.51%；研发投入占营业收入比例为22.14%，相比上年同期上升1.44个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为14.74%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为26.90%，相比上年末下降1.44个百分点；有息资产负债率为5.04%，相比上年末上升2.21个百分点。

2023年，公司流动比率为2.73，速动比率为2.40。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为刘俊辉，占比3.37%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、招商国证生物医药指数分级证券投资基金、易方达沪深300医药卫生交易型开放式指数证券投资基金、陈尔佳持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为12.87万户，较三季度末增长了272户，增幅0.21%；户均持股市值由三季度末的29.47万元下降至29.37万元，降幅为0.34%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。