香雪制药逾期银行借款超4亿 20年再无“爆款”两年半亏13亿

　　来源：长江商报

　　业绩持续亏损，预期借款无力偿还，香雪制药（300147.SZ）又添一笔“新债”。

　　近日，据中国执行信息公开网公告，香雪制药再增加一条被执行信息，执行标的约3.3亿元。综合统计显示，香雪制药合计执行标的已超过6亿元。

　　同时，香雪制药目前短期及长期银行借款总额为23.79亿元，其中1年内到期的银行借款合计余额为15.98亿元，已逾期的银行借款4.24亿元。

　　香雪制药坦言，公司存在债务结构不合理及短期借款集中到付的风险。

　　业绩方面，香雪制药近两年半净利润处于持续亏损之中，累计已亏损近13亿元。

　　而且，20多年来，香雪制药除了传统的抗病毒口服液、板蓝根颗粒、橘红系列中成药及中药饮片四大系列，并没有再度出现“爆款”产品，靠着“一招鲜”艰难为继。

　　因资金紧张存多条被执行情况

　　据中国执行信息公开网公告，香雪制药近日再增加一条被执行信息，执行标的约3.3亿元。

　　8月24日，香雪制药曾就多条被执行信息回复投资者称，“法院的强制执行事项均因公司资金紧张，未能按照相关协议或调解书付款所致，目前相关事项暂未对公司正常生产经营、管理活动产生重大影响，鉴于相关事项在进展过程中，暂无法估计对公司的最终影响。”

　　8月29日，香雪制药发布公告显示，公司新增两条被执行人信息，执行标的合计8694万元，被执行人还包括该公司董事长王永辉、子公司广东九极生物科技有限公司等，执行法院均为广州市中级人民法院。

　　香雪制药表示，公司与中行开发区分行于2021年6月、2022年5月分别签订了《流动资金借款合同》，因公司出现流动性收缩导致未能按时履行还款义务，双方协商无果，其向广州仲裁委员会对公司提起仲裁，广州仲裁委员会裁决后，其向广州市中级人民法院对公司申请了强制执行。

　　对此，香雪制药介绍，公司与中行开发区分行的仲裁案，已将子公司广东化州中药厂制药有限公司、广东九极生物科技有限公司等名下相关资产抵押，抵押物资产价值足以覆盖案件涉及的金额，公司实际控制人等担保方对相关借款承担了连带责任保证。

　　香雪制药还表示，目前公司在积极与中行开发区分行沟通协商中，双方均有意向通过展期或债务重组等方案解决相关事项并推动落实，通过给与一定宽限时间，让公司通过资产处置及经营现金流入逐步化解债务风险，最大限度减少执行对公司运营的影响。上述强制执行事项暂未对公司正常生产经营、管理活动产生重大影响，鉴于上述事项正在进展过程中，目前暂无法估计上述事项对公司的最终影响。

　　此外，香雪制药还存在多条被执行的情况，根据执行标的金额初步判断为：被广州高新区融资租赁有限公司申请执行，执行标的1.23亿元；被华晟基金管理（深圳）有限公司、华元城市运营管理（横琴）股份有限公司申请执行，执行标的5891.2万元；被广州交通集团物流有限公司申请执行，执行标的344.47万元（公司及子公司已支付完毕调解书确认的款项，该案件目前处于结案过程中）。

　　统计显示，香雪制药合计执行标的已超过6亿元。

　　靠“一招鲜”艰难为继

　　香雪制药是以中药制造为主营业务，集现代中药及中药饮片的研发、生产与销售，辅之医疗器械、软饮料、少量西药产品及医药流通等业务为一体的高新技术企业。

　　不过，近年来，香雪制药业绩表现并不好看。

　　2019年至2022年，香雪制药营业收入分别为27.86亿元、30.72亿元、29.71亿元和21.87亿元，同比分别增长11.26%、10.26%、-3.30%和-26.38%；净利润分别为7651.44万元、9842.10万元、-6.88亿元和-5.33亿元，同比分别增长35.57%、28.63%、-799.51%和22.56%。

　　近日，香雪制药发布2023年半年报显示，公司上半年实现营业收入12.01亿元，同比微增0.87%；净利润亏损6599.33万元，同比增长61.28%。

　　显然，尽管香雪制药净利润亏损幅度在收窄，但近两年半累计亏损还是高达12.87亿元。

　　香雪制药表示，上半年持续拓展市场渠道，主营产品抗病毒口服液销量较上年同期提升明显，对公司业绩产生积极贡献，但受中成药原材料价格上涨、公司财务费用负担较重、参股公司湖北天济药业有限公司计提资产减值等因素的影响，使得公司上半年的整体经营结果仍处于亏损状态。

　　长江商报记者注意到，2023年上半年，香雪制药的拳头产品抗病毒口服液表现亮眼，为公司创造了2.88亿元的营收，同比大增326%，占总营收的比重达24%。

　　然而，香雪制药的抗病毒口服液产品早在20多年前就已经面世，并在2000年成为国家中药保护品种。橘红痰咳液是公司独家品种，为国家高新技术产品，2009年被认定为“广东省岭南中药文化遗产”。

　　20多年过去了，香雪制药除了传统的抗病毒口服液、板蓝根颗粒、橘红系列中成药及中药饮片四大系列，并没有再度出现“爆款”产品，靠着“一招鲜”艰难为继。

　　近年来，香雪制药也一直在大力投入研发，开发新的产品。

　　近日，香雪制药曾在投资者互动平台上表示，子公司香雪生命科学自主研发的第一个TCR-T细胞药物TAEST16001，适应症为软组织肉瘤，I期临床研究肿瘤客观缓解率（ORR）达到41.7%，以良好的安全性、耐受性以及临床疗效获得了业界高度关注，目前在II期临床研究阶段；第二个产品TAEST1901，适应症为原发性肝癌，已获得IND许可，将启动I期临床。

　　不过，香雪制药证代办人士表示，新产品的盈利时间还不确定。

　　值得一提的是，2023年上半年，香雪制药研发费用达2904.7万元，同比下滑29.02%。

　　此外，截至2023年6月底，香雪制药货币资金达1.27亿元，而公司短期借款高达15.06亿元，公司现金告急。

　　而且，香雪制药目前短期及长期银行借款总额为23.79亿元，其中1年内到期的银行借款合计余额为15.98亿元，已逾期的银行借款4.24亿元。

　　香雪制药坦言，公司存在债务结构不合理及短期借款集中到付的风险。