香雪制药官司缠身被执行标的近17亿 频卖资产回笼1.12亿纾解债务风险

长江商报消息 ●长江商报记者 黄聪

官司缠身的香雪制药（300147.SZ），正通过出售资产纾解债务风险。

7月19日，香雪制药公告显示，公司拟以2386.8万元的价格转让北京香雪51%股权。

6月21日，香雪制药子公司香雪南药将德庆县南药产业园项目资产转让，转让价格为8804万元。

一个月时间，香雪制药出售资产合计金额达1.12亿元。

长江商报记者发现，截至2024年一季度末，香雪制药货币资金达1.17亿元，但短期借款和长期借款分别高达14.94亿元和5.47亿元，公司现金吃紧。

目前，香雪制药因合同纠纷被申请强制执行标的累计近17亿元。

香雪制药表示，公司已制定了通过经营自有资金，向银行申请借款展期、债务重组、分期偿还，实施股权融资，出售资产等方式进行偿债安排，以优化债务结构。

一个月两次出售资产

7月19日，香雪制药发布公告显示，结合战略规划和业务发展情况，为进一步整合资源，提升整体运营水平，有序化解公司债务风险，公司与北京六桂堂企业管理科技有限公司签署了《股权转让协议》，以2386.80万元的价格向其转让公司持有的控股子公司北京香雪医药生物科技有限公司（简称“北京香雪”）51%股权。

数据显示，2023年和2024年上半年，北京香雪营业收入分别为1.39亿元和7782.86万元，净利润分别为672.17万元和52.35万元。

一个月前，6月21日，香雪制药还发布公告，为进一步盘活资产、提高资产流动性及使用效率，化解债务纠纷，公司子公司广东香雪南药发展有限公司（简称“香雪南药”）与肇庆高新区德庆园管理局及德庆县兴顺农业发展有限公司（简称“兴顺农业”）签署了《德庆县南药产业园项目资产转让合同》，香雪南药将德庆县南药产业园项目资产转让给兴顺农业，转让价格为8804万元，肇庆高新区德庆园管理局负责资金安排和统筹实施。

香雪制药表示，该转让价款主要用于支付香雪南药在德庆县南药产业园项目建设中产生的相关债务及本次资产转让税费。

香雪制药还介绍，经公司财务部门初步测算，本次交易将影响公司当期损益约300万元。

需要注意的是，标的物位于德庆县粤港澳大湾区南药健康产业基地国道G234东侧，主要资产包括工业用地294.14亩及该地上的建筑物三幢。

总体来看，香雪制药出售资产合计金额达1.12亿元。

负债率达72.27%创新高

接连出售资产，香雪制药遇到了哪些困境？

香雪制药是以中药制造为主营业务，集现代中药及中药饮片的研发、生产与销售，辅之医疗器械、少量西药产品及医药流通等业务为一体的高新技术企业。

不过，近年来，香雪制药业绩表现并不好看。

数据显示，2019年和2020年，香雪制药营业收入分别为27.86亿元和30.72亿元，同比分别增长11.26%和10.26%；净利润分别为7651.44万元和9842.10万元，同比分别增长35.57%和28.63%。

2021年至2023年，香雪制药营业收入分别为29.71亿元、21.87亿元和22.99亿元，同比分别增长-3.30%、-26.38%和5.13%；净利润分别为-6.77亿元、-5.30亿元和-3.89亿元，同比分别增长-1035.87%、21.66%和26.62%，三年累计亏损15.96亿元。

香雪制药介绍，2023年，公司存续的短期及长期借款金额较大，财务费用2.41亿元；“官洲国际生物论坛总部”资产折旧、摊销7938.24万元；公司孙公司所参股Axis Therapeutics Limited回购原股东Athenex HK Innovative Limited持有的5500万股份交易事项，减少净利润4169.18万元；结合实际经营情况，对存货、持有待售资产、长期股权投资、在建工程、固定资产等初步测算计提资产减值1.63亿元；对诉讼事项预计负债2777.65万元。

进入2024年后，香雪制药业绩并未出现好转，一季度，公司实现营业收入5.69亿元，同比下降3.37%；净利润亏损3566万元，同比下滑886%。

截至2024年一季度末，香雪制药货币资金达1.17亿元，但短期借款和长期借款分别高达14.94亿元和5.47亿元。

而且，截至2024年一季度末，香雪制药资产负债率达72.27%，创下公司2010年12月上市以来最高值。

20多年未再出“爆款”产品

当前，香雪制药和公司控股股东已官司缠身。

2024年5月底，香雪制药发布的公告显示，公司通过中国执行信息公开网公示信息查询得知，公司及控股股东广州市昆仑投资有限公司被申请法院强制执行，执行标的均为3.8亿元。

香雪制药介绍，公司与广州高新区投资集团有限公司（简称“高新投”）的合作事项中，公司以名下的云埔厂区为合作债务提供抵押担保，广州市昆仑投资有限公司为合作债务提供连带责任保证担保。因合同纠纷，高新投对公司分别提起仲裁、诉讼，公司流动性紧张未能按照广州仲裁委员会裁决书按期履行支付义务，高新投又以公司未履行义务、广州市昆仑投资有限公司未承担连带保证责任为由提起诉讼，后按照法院判决申请了强制执行。

截至公告披露日，香雪制药及子公司另外存在以下金额较大的被执行情况包括，因公司与高新投的合同纠纷事项，高新投对公司申请强制执行标的分别为3.31亿元和2.91亿元。

而且，广州高新区融资租赁有限公司对香雪制药申请强制执行标的为1.23亿元；华晟基金管理（深圳）有限公司、华元城市运营管理（横琴）股份有限公司对公司申请强制执行标的为5891.20万元。

目前，香雪制药因合同纠纷被申请强制执行标的累计近17亿元。

不仅如此，作为一家高新技术企业，2023年和2024年一季度，香雪制药研发费用分别为8975.60万元和1732.76万元，同比分别增长-5.31%和-3.42%。

值得一提的是，20多年来，香雪制药除了传统的抗病毒口服液、板蓝根颗粒、橘红系列中成药及中药饮片四大系列，并没有再度出现“爆款”产品，靠着“一招鲜”艰难为继。

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