昌红科技：2023年净利润同比下降75.31% 拟10派0.5元

中证智能财讯 昌红科技（300151）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入9.31亿元，同比下降24.18%；归母净利润3165.51万元，同比下降75.31%；扣非净利润1908.86万元，同比下降84.04%；经营活动产生的现金流量净额为1.93亿元，同比下降11.47%；报告期内，昌红科技基本每股收益为0.06元，加权平均净资产收益率为2.27%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.5元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为1256.65万元，其中计入当期损益的政府补助为1261.41万元，企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用，如安置职工的支出等为-214.18万元。

以4月26日收盘价计算，昌红科技目前市盈率（TTM）约为248.3倍，市净率（LF）约为4.79倍，市销率（TTM）约为8.44倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，昌红科技近三年营业总收入复合增长率为-5.91%，在其他专用设备行业已披露2023年数据的73家公司中排名第64。近三年净利润复合年增长率为-42.77%，排名56/73。

资料显示，昌红科技是一家拥有24年卓越工程技术经验、定制的自动化解决方案、领先的精密模具设计制造能力和出色的注塑工艺的国家高新技术企业。公司致力于为现代制造业提供从产品设计、模具研发和自动化生产集成的一站式整体解决方案，将公司的一个底层技术应用于三大领域，即办公自动化设备、医疗器械及耗材以及半导体晶圆载具。

分产品来看，2023年公司主营业务中，OA产品收入6.05亿元，同比下降17.91%，占营业收入的65.01%；医疗器械及耗材收入2.38亿元，同比下降35.12%，占营业收入的25.53%；模具产品收入0.86亿元，同比下降27.27%，占营业收入的9.18%。

2023年，公司毛利率为26.67%，同比下降1.55个百分点；净利率为1.89%，较上年同期下降8.37个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为21.50%，同比下降5.51个百分点，环比下降7.56个百分点；净利率为-12.53%，较上年同期下降14.40个百分点，较上一季度下降14.70个百分点。

分产品看，OA产品、医疗器械及耗材、模具产品2023年毛利率分别为20.65%、39.70%、32.63%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.58亿元，占总销售金额比例为59.93%，公司前五名供应商合计采购金额0.98亿元，占年度采购总额比例为21.92%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为2.27%，较上年同期下降8.00个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.17%，较上年同期下降6.48个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.93亿元，同比下降11.47%；筹资活动现金流净额3.17亿元，同比增加2.42亿元；投资活动现金流净额-3.08亿元，上年同期为-3.46亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.74亿元，上年同期为-1.88亿元。

2023年，公司营业收入现金比为124.03%，净现比为610.47%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.39次，上年同期为0.59次（2022年行业平均值为0.51次，公司位居同行业32/87）；固定资产周转率为2.22次，上年同期为3.59次（2022年行业平均值为4.01次，公司位居同行业48/87）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.64次、4.09次。

2023年，公司期间费用为2.09亿元，较上年同期增加1689.73万元；期间费用率为22.40%，较上年同期上升6.79个百分点。其中，销售费用同比下降24.57%，管理费用同比增长5.99%，研发费用同比增长2.0%，财务费用由去年同期的-717.68万元变为872.42万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末减少26.72%，占公司总资产比重下降4.74个百分点；货币资金较上年末增加36.44%，占公司总资产比重上升4.44个百分点；固定资产较上年末增加43.63%，占公司总资产比重上升3.95个百分点；存货较上年末减少23.54%，占公司总资产比重下降2.80个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少25.05%，占公司总资产比重下降2.34个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加80.82%，占公司总资产比重上升0.88个百分点；租赁负债较上年末减少51.08%，占公司总资产比重下降1.11个百分点；短期借款较上年末增加37.07%，占公司总资产比重上升0.48个百分点，主要系报告期内，向中国银行流动资金借款增加。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.45亿元，占净资产的8.81%，较上年末减少4453.15万元。其中，存货跌价准备为1788.55万元，计提比例为11.01%。

2023年全年，公司研发投入金额为6022.81万元，同比增长2.00%；研发投入占营业收入比例为6.47%，相比上年同期上升1.66个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为33.84%，相比上年末下降5.80个百分点；有息资产负债率为24.98%，相比上年末下降1.20个百分点。

2023年，公司流动比率为4.40，速动比率为3.92。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华守夫、博时汇兴回报一年持有期灵活配置混合型证券投资基金、国泰君安证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、方正证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、招商证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、申万宏源证券有限公司客户信用交易担保证券账户、国信证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、华泰证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户。在具体持股比例上，博时博盈稳健6个月持有期混合型证券投资基金持股有所上升，李焕昌持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，昌红科技12.20%股份处于质押状态。其中，第一大股东李焕昌质押5290.00万股公司股份，占其全部持股的26.18%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.42万户，较三季度末下降了4715户，降幅24.98%；户均持股市值由三季度末的40.71万元上升至69.12万元，增幅为69.79%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。