昌红科技：2024年上半年净利润同比增长2.42% 拟10派0.6元

中证智能财讯 昌红科技（300151）8月13日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入4.83亿元，同比下降5.94%；归母净利润4360.11万元，同比增长2.42%；扣非净利润3402.83万元，同比增长0.54%；经营活动产生的现金流量净额为6070.70万元，同比下降36.01%；报告期内，昌红科技基本每股收益为0.08元，加权平均净资产收益率为2.63%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.6元（含税）。

以8月12日收盘价计算，昌红科技目前市盈率（TTM）约为253.84倍，市净率（LF）约为5.02倍，市销率（TTM）约为9.21倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.5亿元，同比增长9.21%，环比增长7.08%；归母净利润1864.12万元，同比增长69.85%，环比下降25.32%；扣非净利润1688.42万元，同比增长125.32%，环比下降1.52%。

资料显示，昌红科技是一家拥有24年卓越工程技术经验、定制的自动化解决方案、领先的精密模具设计制造能力和出色的注塑工艺的国家高新技术企业。公司致力于为客户提供从产品设计、精密模具智能化制造、自动化集成、多样化注塑成型的“一站式”服务，将公司的一个底层技术应用于三大领域，即办公自动化设备、医疗器械及高分子塑料耗材以及半导体耗材。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，OA产品收入2.93亿元，同比下降12.13%，占营业收入的60.62%；医疗器械及耗材收入1.44亿元，同比增长18.12%，占营业收入的29.80%；模具产品收入0.45亿元，同比下降21.77%，占营业收入的9.26%。

2024年上半年，公司毛利率为28.54%，同比上升0.98个百分点；净利率为7.19%，较上年同期上升0.03个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为28.67%，同比上升4.14个百分点，环比上升0.27个百分点；净利率为5.37%，较上年同期上升2.06个百分点，较上一季度下降3.77个百分点。

分产品看，OA产品、医疗器械及耗材、模具产品2024年上半年毛利率分别为20.17%、43.47%、35.03%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.63%，较上年同期下降0.64个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.79%，较上年同期下降0.53个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为6070.70万元，同比下降36.01%，主要系报告期内营业收入和销售回款较上年同期减少等因素所致；筹资活动现金流净额-6858.48万元，同比增加8436.53万元，主要系报告期内分配股利、利润或偿付利息所支付的现金及等筹资活动现金流出较上年同期减少所致；投资活动现金流净额-1.66亿元，上年同期为-6679.72万元，主要系报告期内投资Pharma sene投资支付的现金及现金管理投资理财支付其他与投资活动有关的现金较上年同期增加所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.14亿元，上年同期为-0.11亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为106.39%，净现比为139.23%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.19次，上年同期为0.24次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业35/84）；固定资产周转率为0.99次，上年同期为1.35次（2023年上半年行业平均值为1.64次，公司位居同行业56/84）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.06次、2.33次。

2024年上半年，公司期间费用为9781.83万元，较上年同期减少211.16万元；但期间费用率为20.24%，较上年同期上升0.80个百分点。其中，销售费用同比下降3.55%，管理费用同比下降6.5%，研发费用同比下降14.38%，财务费用同比增长498.14%。

资料显示，财务费用的变动主要因为报告期内因人民币汇率波动，产生的汇兑收益较上年同期减少等因素。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少25.59%，占公司总资产比重下降6.89个百分点；在建工程较上年末增加23.81%，占公司总资产比重上升3.20个百分点；应收账款较上年末增加16.87%，占公司总资产比重上升1.49个百分点；交易性金融资产较上年末增加18.60%，占公司总资产比重上升1.49个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少18.94%，占公司总资产比重下降0.54个百分点；长期借款较上年末减少11.43%，占公司总资产比重下降0.40个百分点；应付债券较上年末增加2.20%，占公司总资产比重上升0.45个百分点；应付账款较上年末增加7.70%，占公司总资产比重上升0.37个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.52亿元，占净资产的9.18%，较上年末增加707.3万元。其中，存货跌价准备为1879.6万元，计提比例为11.02%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为33.35%，相比上年末下降0.49个百分点；有息资产负债率为24.40%，相比上年末下降0.58个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为4.27，速动比率为3.75。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为南杉-长盈私募证券投资基金、汤海贤，取代了一季度末的中信建投证券股份有限公司、深圳市昌红科技股份有限公司-2022年员工持股计划。在具体持股比例上，李焕昌、阿巴马万象益新66号私募证券投资基金、云图聚利5号私募证券投资基金、天安人寿保险股份有限公司-分红产品持股有所上升，华守夫、博时汇兴回报一年持有期灵活配置混合型证券投资基金、博时博盈稳健6个月持有期混合型证券投资基金、徐燕平持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，昌红科技12.29%股份处于质押状态。其中，第一大股东李焕昌质押6000.00万股公司股份，占其全部持股的29.60%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.5万户，较一季度末下降了228户，降幅1.49%；户均持股市值由一季度末的52.63万元上升至56.01万元，增幅为6.42%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。