雷曼光电：2023年亏损7647.70万元

中证智能财讯 雷曼光电（300162）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入11.13亿元，同比增长2.77%；归母净利润亏损7647.70万元，上年同期盈利3157.69万元；扣非净利润亏损8097.86万元，上年同期盈利1388.29万元；经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，同比增长143.62%；报告期内，雷曼光电基本每股收益为-0.22元，加权平均净资产收益率为-12.12%。

以4月19日收盘价计算，雷曼光电目前市盈率（TTM）约为-24.63倍，市净率（LF）约为1.82倍，市销率（TTM）约为1.69倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，雷曼光电近三年营业总收入复合增长率为10.78%，在LED行业已披露2023年数据的14家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为20.68%，排名7/14。

年报显示，公司主要从事LED产业链中下游领域，专注于LED超高清显示及LED照明业务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，LED显示屏收入7.21亿元，同比下降1.17%，占营业收入的64.77%；LED照明收入3.89亿元，同比增长13.24%，占营业收入的34.96%；EMC项目收入0.01亿元，同比下降74.03%，占营业收入的0.07%。

截至2023年末，公司员工总数为1674人，人均创收66.50万元，人均创利-4.57万元，人均薪酬13.62万元，较上年同期分别下降2.21%、330.47%、8.58%。

2023年，公司毛利率为23.54%，同比下降2.72个百分点；净利率为-6.68%，较上年同期下降9.27个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为20.49%，同比下降11.62个百分点，环比下降3.73个百分点；净利率为-21.89%，较上年同期下降16.40个百分点，较上一季度下降19.88个百分点。

分产品看，LED显示屏、LED照明、EMC项目2023年毛利率分别为28.42%、15.07%、-25.57%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.72亿元，占总销售金额比例为24.40%，公司前五名供应商合计采购金额1.27亿元，占年度采购总额比例为18.05%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-12.12%，较上年同期下降16.87个百分点；公司2023年投入资本回报率为-6.15%，较上年同期下降9.93个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.16亿元，同比增长143.62%；筹资活动现金流净额3.79亿元，同比增加3.32亿元；投资活动现金流净额-4.17亿元，上年同期为-5132.27万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-3.04亿元，上年同期为0.01亿元。

2023年，公司营业收入现金比为106.89%，净现比为-151.61%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.68次，上年同期为0.74次（2022年行业平均值为0.51次，公司位居同行业5/30）；固定资产周转率为4.36次，上年同期为4.21次（2022年行业平均值为2.98次，公司位居同行业11/30）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.99次、2.14次。

2023年，公司期间费用为2.78亿元，同比增长3903.91万元；期间费用率为25.01%，同比增长2.91个百分点。其中，销售费用同比增长17.34%，管理费用同比增长2.7%，研发费用同比增长3.23%，财务费用-355.28万元，去年同期-1820.26万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末增加16892.58%，占公司总资产比重上升19.23个百分点；存货较上年末减少13.56%，占公司总资产比重下降9.90个百分点；固定资产较上年末减少2.45%，占公司总资产比重下降4.44个百分点；应收账款较上年末增加4.78%，占公司总资产比重下降2.89个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加25.22%，占公司总资产比重下降0.42个百分点；短期借款较上年末减少17.86%，占公司总资产比重下降3.58个百分点；应付账款较上年末增加7.36%，占公司总资产比重下降2.46个百分点；合同负债较上年末增加19.32%，占公司总资产比重下降0.26个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.68亿元，占净资产的35.62%，较上年末减少5779.12万元。其中，存货跌价准备为7691.21万元，计提比例为17.27%。

2023年全年，公司研发投入金额为6422.26万元，同比增长3.23%；研发投入占营业收入比例为5.77%，相比上年同期上升0.03个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

资料显示，公司及下属子公司已申请国内外专利近800项，其中COB相16关专利百余项，形成了完整的自主知识产权体系，并参与制定了2项国家标准、2项行业标准、10余项LED行业内的团体标准。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为42.36%，相比上年末下降8.69个百分点；有息资产负债率为7.44%，相比上年末下降3.91个百分点。

2023年，公司流动比率为1.89，速动比率为1.38。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中信证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、UBS AG、浦忠琴，取代了三季度末的MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、国金量化多因子股票型证券投资基金、国金量化精选混合型证券投资基金、李岸琼。在具体持股比例上，文谛同泰3号私募证券投资基金持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，雷曼光电17.56%股份处于质押状态。其中，第三大股东王丽珊质押3280.00万股公司股份，占其全部持股的85.24%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.83万户，较三季度末增长了3154户，增幅12.55%；户均持股市值由三季度末的9.97万元上升至12.02万元，增幅为20.56%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。