先锋新材“借壳”筹划终止 明日复牌

7月12日晚间，先锋新材(300163)宣布终止筹划了不到半个月的重组上市计划，公司股票将于明日复牌面对市场的考验。这桩近两年A股市场少有的借壳案例，在还没有掀起任何波澜的情况下便无疾而终。

此前，先锋新材在7月2日公告，拟筹划通过资产置换及发行股份购买资产方式购买江苏东峰电缆有限公司（简称“东峰电缆”）的控股权。先锋新材预计，本次交易将构成重大资产重组，构成重组上市，即大家所熟知的“借壳”。

交易各方于6月30日签署了《重大资产重组意向协议》。先锋新材当时强调，交易正处于筹划阶段，交易各方尚未签署正式的交易协议。先锋新材随即宣布公司股票进入停牌，并计划将于停牌期限届满前即7月17日披露经董事会审议通过的重组预案，并申请复牌；未能按期披露重组预案的，将终止筹划本次重大资产重组并申请复牌。

7月17日尚未到来，先锋新材提前宣布了终止筹划本次借壳上市工作。据了解，本次合作的失败系因交易对手的主动放弃。

先锋新材表示，筹划本次重大资产重组事项以来，公司及有关各方积极推进本次交易的相关工作，积极组织工作团队，配合中介机构推进尽调、审计等工作。但是在昨日（7月11日），公司收到东峰电缆实控人刘云峰通知：基于多方面客观情况考虑，终止本次重大资产重组的通知。本次重大资产重组因客观上无法推进而终止。

先锋新材强调，终止筹划本次重大资产重组对公司不存在实质性影响，不会对公司经营业绩和财务状况造成重大不利影响，不会影响公司的正常生产经营和发展战略，不存在损害公司及中小股东利益的情形。先锋新材承诺，至少一个月内不再筹划重大资产重组。

因先锋新材未披露东峰电缆财务数据，我们无从得知本次重组对先锋新材基本面的实质影响。主营遮阳材料的先锋新材近两年盈利能力较弱，已连续两年处于亏损中。而据东峰电缆官网介绍，该公司专注于各种电线电缆产品，拥有总资产23.02亿元，工厂占地面积16万平方米，其中厂房12万平方米。员工近500人。

因先锋新材本次借壳计划，从筹划到终止全过程均处于停牌中，市场对该事项的反应在明天才会第一次显现。另根据公司披露的筹划重组前的十大股东名单，与一季度末相比出现较大变化，李海新、吴小初、成景恒混合型证券投资基金等三名新进十大股东，另有三名股东在二季度内实施增持。

近两年，A股的借壳案例数量虽然大幅缩水，但是为数不多的案例普遍受到市场的高度关注。

最近、最热的案例就是大连热电(600719)，该公司宣布将获恒力石化控股子公司康辉新材借壳上市后，已实现6连一字涨停，且连板仍未结束。今年5月，宣布将获锦源晟借壳上市的日播时尚(603196)则连斩11涨停。反面的例子也有，6月30日，中毅达(600610)被误传“借壳失败”当天即吞下跌停板，即便公司出面澄清股价仍跌跌不休。