核心药品销售向好 佐力药业上半年净利同比增长46.54%

中药公司佐力药业(300181)8月8日晚间披露2023年半年度报告，公司上半年实现营收10.11亿元，同比增长13.02%；归母净利润1.98亿元，同比增长46.54%；扣非后归母净利润1.94亿元，同比增长48.41%；基本每股收益0.28元。

佐力药业成立于2000年，主营业务产品包括乌灵系列（乌灵胶囊、灵泽片、灵莲花颗粒）、百令片、中药饮片及中药配方颗粒、聚卡波非钙片等。其中乌灵胶囊是公司独家产品，是国内首个提出治疗心理障碍和改善情绪的中药产品，2022年收入占比达60.5%；灵泽片、百令片与乌灵胶囊并为公司三大核心品种，均进入《国家基本药物目录(2018年版)》、《国家医保目录(2022版)》。

业绩增长得益于公司核心产品进入国家基本药物目录，销售情况较好。佐力药业表示，上半年持续加强市场拓展，其中乌灵胶囊、灵泽片的销售延续较好的增长；同时，中药饮片也取得稳健增长。

在今年7月的投资者交流活动中，佐力药业谈及二季度销售情况称，今年疫情影响减弱、医院药事委员会会议的正常召开，有利于灵泽片等产品的医院端开发，新开发医院的新增销量也在慢慢起来。

加速拓展电商等数字化新渠道，也助力佐力药业销售额提升。公司积极拓展OTC（非处方药）连锁药店和电商平台等多元化销售渠道，利用天猫&京东旗舰店、抖音、微博、泰记堂中医馆等方式的运营，加大市场覆盖。公司表示，今年上半年在OTC端摸索新型的营销模式，致力将公司产品纳入战略合伙伴的核心推荐品种，推动院外端销售持续成长。

盈利水平方面，今年上半年佐力药业毛利率整体较稳定，核心品种乌灵系列毛利率仍保持86.79%的较高水平。在7月接受投资者调研时，公司表示关注的重点是保障乌灵胶囊等产品每单盒的利润基本不受影响，在生产端和销售端采取措施降低成本，逐步降低销售费用率。

与此同时，佐力药业正加大研发力度，不断培育新品种并拓展核心产品的临床新应用研究。上半年公司研发费用为4311.59万元，同比增长34.84%，主要是增加了乌灵胶囊在心身疾病领域的临床应用拓展的投入，以及聚卡波非钙片增加IBS-D适应症的开发。

佐力药业聚卡波非钙片是国内首家视同通过一致性评价的仿制药，主要用于治疗肠易激综合征引起的便秘，新增肠易激综合征腹泻型适应症的临床试验已经获得国家药品监督管理局的批准通知书，正在开展注册临床研究。

伴随着持续拓展乌灵胶囊临床新应用，佐力药业目前已获得59个临床指南、临床路径、专著、专家共识的推荐；此外，公司继续围绕乌灵胶囊进行二次开发，主要针对乌灵胶囊在阿尔茨海默症领域的治疗研究。

目前，佐力药业在投新建项目不断，截至2023年6月末，公司已累计投入募集资金2.93亿元，分别用于智能化中药生产基地建设与升级项目、企业研发中心升级项目、数字化运营决策系统升级项目、补充流动资金项目。

佐力药业表示，募投项目投产后，乌灵菌粉年产量将从600吨增加到900吨。乌灵菌粉是包括乌灵胶囊、灵泽片和灵莲花颗粒在内的乌灵系列产品的主要原料，900吨的乌灵菌粉生产线扩建完成后大约可以支持25亿的产值。