捷成股份：2023年净利润4.50亿元 同比下降13.55%
中证智能财讯 捷成股份（300182）4月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入28.00亿元，同比下降28.33%；归母净利润4.50亿元，同比下降13.55%；扣非净利润4.39亿元，同比下降5.98%；经营活动产生的现金流量净额为13.24亿元，同比下降51.92%；报告期内，捷成股份基本每股收益为0.1702元，加权平均净资产收益率为6.08%。
以4月26日收盘价计算，捷成股份目前市盈率（TTM）约为29.18倍，市净率（LF）约为1.66倍，市销率（TTM）约为4.69倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，捷成股份近三年营业总收入复合增长率为-4.19%，在影视动漫制作行业已披露2023年数据的11家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为33.20%，排名3/11。
年报称，公司坚持以“内容版权运营”为战略核心，秉承“多轮次-多渠道-多场景-多模式-多年限”的业务变现核心经营理念，集全司资源构建以“版权”为核心的产业链，业务进一步聚焦新媒体版权运营及发行。
分产品来看，2023年公司主营业务中，影视版权运营及服务收入27.01亿元，同比下降26.90%，占营业收入的96.46%；数字化营销服务板块收入0.38亿元，占营业收入的1.37%；音视频整体解决方案收入0.38亿元，同比下降65.82%，占营业收入的1.35%。
截至2023年末，公司员工总数为329人，人均创收851.18万元，人均创利136.79万元，人均薪酬44.63万元，较上年同期分别下降30.07%、15.65%、13.86%。
2023年，公司毛利率为31.50%，同比下降0.29个百分点；净利率为16.07%，较上年同期上升2.61个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为21.11%，同比下降5.04个百分点，环比下降10.23个百分点；净利率为2.27%，较上年同期上升0.85个百分点，较上一季度下降13.06个百分点。
分产品看，影视版权运营及服务、数字化营销服务板块、音视频整体解决方案2023年毛利率分别为31.86%、2.20%、31.85%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额15.95亿元，占总销售金额比例为56.95%，公司前五名供应商合计采购金额7.27亿元，占年度采购总额比例为41.11%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.08%，较上年同期下降1.40个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.96%，较上年同期下降1.54个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为13.24亿元，同比下降51.92%；筹资活动现金流净额4387.69万元，同比增加5.60亿元；投资活动现金流净额-11.81亿元，上年同期为-23.39亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为8.01亿元，相比上年同期下降17.58%。
2023年，公司营业收入现金比为68.48%，净现比为294.20%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.39次（2022年行业平均值为0.22次，公司位居同行业4/16）；固定资产周转率为177.26次，上年同期为245.16次（2022年行业平均值为22.64次，公司位居同行业1/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.07次、6.03次。
2023年，公司期间费用为3.35亿元，较上年同期减少2.18亿元；期间费用率为11.96%，较上年同期下降2.20个百分点。其中，销售费用同比增长10.88%，管理费用同比下降62.4%，研发费用同比增长85.93%，财务费用同比下降21.87%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加65.96%，占公司总资产比重上升5.73个百分点；货币资金较上年末增加189.25%，占公司总资产比重上升1.44个百分点；无形资产较上年末减少1.09%，占公司总资产比重下降1.22个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少43.69%，占公司总资产比重下降1.13个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加61.46%，占公司总资产比重上升3.12个百分点；合同负债较上年末减少19.68%，占公司总资产比重下降1.24个百分点；其他流动负债较上年末减少36.28%，占公司总资产比重下降1.01个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少15.38%，占公司总资产比重下降0.74个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.22亿元，占净资产的4.06%，较上年末增加788.03万元。其中，存货跌价准备为3.31亿元，计提比例为50.69%。
2023年全年，公司研发投入金额为2191.62万元，同比增长85.93%；研发投入占营业收入比例为0.78%，相比上年同期上升0.48个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
2023年，捷成股份的商誉达到29.77亿元，相当于同期公司净资产79.35亿元的37.51%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为25.43%，相比上年末下降1.07个百分点；有息资产负债率为6.61%，相比上年末下降0.30个百分点。
2023年，公司流动比率为1.03，速动比率为0.91。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为吕强、金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金、金鹰科技创新股票型证券投资基金、华美传承1号私募证券投资基金，取代了三季度末的中证500交易型开放式指数证券投资基金、百年人寿保险股份有限公司-自有资金、吴炳华、申万菱信基金-工商银行-华融国际信托-盛世景定增基金权益投资集合资金信托计划。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，徐子泉、尹俊涛、寿稚岗、广发中证传媒交易型开放式指数证券投资基金、王一茜持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为9.78万户，较三季度末增长了3552户，增幅3.77%；户均持股市值由三季度末的14.55万元下降至13.83万元，降幅为4.95%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。