国投智能：由盈转亏 2023年亏损2.06亿元

中证智能财讯 国投智能（300188）4月13日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入19.84亿元，同比下降12.98%；归母净利润亏损2.06亿元，上年同期盈利1.48亿元；扣非净利润亏损3.35亿元，上年同期盈利9202.28万元；经营活动产生的现金流量净额为2.45亿元，上年同期为-1.38亿元；报告期内，国投智能基本每股收益为-0.24元，加权平均净资产收益率为-5.04%。

报告期内，公司合计非经常性损益为1.30亿元，其中非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为1.10亿元。

以4月12日收盘价计算，国投智能目前市盈率（TTM）约为-54.13倍，市净率（LF）约为2.81倍，市销率（TTM）约为5.61倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，国投智能近三年营业总收入复合增长率为-5.97%，在垂直应用软件行业已披露2023年数据的43家公司中排名第39。近三年净利润复合年增长率为-181.88%，排名39/43。

分产品来看，2023年公司主营业务中，公共安全大数据收入8.77亿元，同比下降6.52%，占营业收入的44.19%；电子数据取证收入7.61亿元，同比下降7.78%，占营业收入的38.35%；数字政务与企业数字化收入2.12亿元，同比下降38.08%，占营业收入的10.71%。

截至2023年末，公司员工总数为2978人，人均创收66.61万元，人均创利-6.90万元，人均薪酬26.20万元，较上年同期分别变化5.57%、-268.71%、2.64%。

2023年，公司毛利率为46.02%，同比下降6.22个百分点；净利率为-9.86%，较上年同期下降17.38个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为44.56%，同比下降12.03个百分点，环比下降4.05个百分点；净利率为17.83%，较上年同期下降15.29个百分点，较上一季度上升60.36个百分点。

分产品看，公共安全大数据、电子数据取证、数字政务与企业数字化2023年毛利率分别为33.41%、58.36%、47.34%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.54亿元，占总销售金额比例为22.88%，公司前五名供应商合计采购金额1.16亿元，占年度采购总额比例为9.38%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-5.04%，较上年同期下降9.19个百分点；公司2023年投入资本回报率为-5.83%，较上年同期下降9.66个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2.45亿元，同比增加3.83亿元；筹资活动现金流净额-2.67亿元，同比减少10.37亿元；投资活动现金流净额-3880.29万元，上年同期为-2746.73万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为5471.66万元，上年同期为-15719.09万元。

2023年，公司营业收入现金比为125.30%，净现比为-119.10%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.34次，上年同期为0.42次（2022年行业平均值为0.44次，公司位居同行业54/103）；固定资产周转率为4.82次，上年同期为5.16次（2022年行业平均值为12.57次，公司位居同行业78/103）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.92次、1.74次。

2023年，公司期间费用为10.52亿元，较上年同期增加7027.98万元；期间费用率为53.02%，较上年同期上升9.97个百分点。其中，销售费用同比增长9.24%，管理费用同比增长8.54%，研发费用同比增长8.39%，财务费用由去年同期的252.77万元变为-1211.07万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司合同资产较上年末减少20.23%，占公司总资产比重下降1.74个百分点；商誉较上年末减少19.81%，占公司总资产比重下降1.53个百分点；长期应收款较上年末增加252.68%，占公司总资产比重上升1.50个百分点；递延所得税资产较上年末增加63.64%，占公司总资产比重上升1.31个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少70.03%，占公司总资产比重下降3.92个百分点；合同负债较上年末增加37.66%，占公司总资产比重上升2.28个百分点；应付账款较上年末增加16.65%，占公司总资产比重上升2.06个百分点；应付票据较上年末减少42.81%，占公司总资产比重下降0.27个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为6.19亿元，占净资产的15.65%，较上年末增加918.23万元。其中，存货跌价准备为5589.98万元，计提比例为8.28%。

2023年全年，公司研发投入金额为4.34亿元，同比下降5.23%；研发投入占营业收入比例为21.87%，相比上年同期上升1.79个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为27.55%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为28.43%，相比上年末上升1.43个百分点；有息资产负债率为3.02%，相比上年末下降2.97个百分点。

2023年，公司流动比率为2.70，速动比率为2.25。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华夏人寿保险股份有限公司-自有资金，取代了三季度末的华安沪港深外延增长灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，华安媒体互联网混合型证券投资基金、王建祥、光大保德信信用添益债券型证券投资基金持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.95万户，较三季度末下降了2456户，降幅4.73%；户均持股市值由三季度末的26.62万元上升至27.82万元，增幅为4.51%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。