维尔利业绩双降上市12年首亏4.5亿 有息负债超33亿预付款激增120%遭问询

　　来源：长江商报

　　环保行业企业维尔利（300190.SZ）受到了监管关注。

　　5月8日，维尔利披露深交所创业板公司管理部下发的问询函，监管针对公司部分异常现象进行问询。

　　年报显示，2022年，维尔利实现营业收入20.85亿元，同比下降34.98%，归属于上市公司股东的净利润为亏损4.50亿元，同比下降334.80%。

　　继2021年营收净利双降后，2022年，维尔利再度出现营收净利双降。公司解释称，受多种因素影响，公司项目执行、回款等工作未达预期，部分重点项目执行进度及结算节点有所延缓，应收账款回款周期拉长，计提资产减值等，导致公司出现亏损。

　　长江商报记者发现，自2011年上市以来，这是维尔利12年里出现的首次亏损。

　　应收款回收困难、有息负债超过33亿元，而在今年一季度，预付款激增120%。这些异常现象引起了监管关注，并要求维尔利核实说明。

　　一季度扣非净利仍然亏损

　　维尔利披露的年报数据有异常，引发交易所下发问询函进行追问。

　　根据年报，2022年度，维尔利实现营业收入20.85亿元，同比下降34.98%，净利润为亏损4.50亿元，同比下降334.80%。

　　季度数据显示，去年一、二、三、四季度，公司实现的营业收入分别为4.34亿元、5.79亿元、4.45亿元、6.27亿元，同比下降34.58%、37.26%、42.51%、25.94%。对应的净利润为0.31亿元、0.03亿元、0.06亿元、-4.90亿元，同比下降44.41%、95.70%、83.66%、2312.22%；扣除非经常性损益的净利润为0.11亿元、0.03亿元、0.02亿元、-4.82亿元，同比下降77.48%、95.57%、93.33%、5742.03%，季度净利润、扣非净利润同比均大幅下降。

　　其中，四季度转为大幅亏损，导致全年亏损。

　　四季度的亏损，主要与资产减值等因素有关，且全年的减值集中在四季度计提。

　　维尔利解释称，受国内疫情及宏观经济等因素影响，公司项目执行、回款等工作未达预期，部分重点项目执行进度及结算节点有所延缓，应收账款回款周期拉长，公司营业收入较上年有所下降。基于谨慎性原则，公司对商誉、应收账款等资产进行了减值测试，受到商誉减值损失、资产减值计提等不利因素影响。

　　从年报披露的数据看，公司计提存货跌价损失、商誉减值损失等合计为1.94亿元，其中，商誉减值损失约为1.73亿元。此外，公司计提的坏账损失等信用减值损失为0.96亿元。

　　今年一季度，维尔利实现的营业收入为4.23亿元，同比下降2.48%，净利润为0.11亿元，同比下降65.21%，扣非净利润为亏损0.16亿元，同比下降248.15%。

　　维尔利于2011年登陆A股市场，上市之后，营业收入从2011年的2.64亿元增长至2020年的32.03亿元，累计增长约11倍。与营业收入相比，净利润存在波动，从2011年的0.48亿元增长至2020年的3.57亿元，累计增长约6.44倍。

　　上述10年间，维尔利的营业收入、净利润整体上呈增长趋势，其中，2017年至2020年持续增长。

　　2021年，是一个转折点。当年，维尔利实现的营业收入、净利润分别为32.07亿元、1.91亿元，同比下降1.55%、46.41%，营业收入和净利润双降。

　　值得一提的是，维尔利曾激进并购，相继将苏州汉风科技、杭州能源环境等10家公司收入囊中。不过，由于高溢价收购，形成商誉10.50亿元。其中，收购苏州汉风科技、杭州能源环境形成的商誉分别为3.35亿元、4.84亿元。

　　账龄超一年应收款占比超过50%

　　在经营业绩下滑、亏损之时，维尔利的财务压力也凸显。

　　截至2022年底，维尔利的短期借款为14.16亿元、一年内到期的非流动负债1.66亿元、长期借款9.20亿元、应付债券8.46亿元，长短期债务为33.48亿元，其中，短期债务为15.82亿元。与之对应货币资金为9.23亿元，其中受限资金2.10亿元。现有货币资金不能覆盖短期债务，公司存在明显的财务压力。

　　今年一季度末，公司长短期债务约为33.77亿元，货币资金约为10亿元（含理财产品、受限资金），财务压力依旧存在。

　　维尔利财务压力较大，一方面，公司陷入亏损，自身造血能力降低，另一方面，是应收账款回收不及时。

　　截至2022年底，维尔利应收账款账面价值为14.63亿元，较年初的17.68亿元减少3.05亿元。2022年，公司经营现金流净额为1.63亿元，较上年3.25亿元减少近一半。

　　备受关注的是，维尔利的应收账款账龄偏长。通常而言，大部分公司一年以内的应收账款占比在90%左右，但维尔利超过一半的应收账款账龄超过一年。

　　具体为，2022年，按照账龄计提坏账准备的应收账款原值约为18.47亿元，计提坏账准备金额约为3.84亿元，其中账龄超过1年的应收账款占比为57.92%，主要因项目应收账款回款周期拉长，回款整体不及预期。

　　让人意外的是，在财务压力较大的情况下，今年一季度，维尔利的预付款却大幅增加。一季度，公司预付款项约为1.90亿元，较上年底增长了120.14%。

　　针对上述异常情况，深交所下发问询函，要求维尔利说明一季度末预付账款余额大幅上升的原因及合理性，是否存在违规提供财务资助或关联方资金占用的情形。补充说明是否存在债务逾期或到期不能偿还的情形，结合经营活动现金流情况、资本性支出、偿债和融资安排等说明公司是否存在流动性风险，现有可支配的货币资金能否满足日常经营需要，当前资金状况对新业务承接及在途项目推进是否产生影响。

　　此外，针对营业收入下滑，问询函也要求维尔利核查说明，项目招投标有所延缓导致新增订单低于预期，同时在手项目开工及执行进度有所延缓，部分重点项目执行进度及结算节点有所延缓，是否产生持续性影响。公司的环保工程、环保设备、运营服务、BOT项目运营业务的毛利率分别下滑15.74、5.84、6.89、14.35个百分点，下滑趋势是否具有持续性。