舒泰神成为A股创新药涨幅王，股价大涨470%

（转自：ETF炼金师）

创新药行业在2023年呈现出显著的趋势性上涨，舒泰神（股票代码：300204）在这其中无疑成为市场关注的中心。自4月8日以来，舒泰神的股价涨幅达到470%，在所有A股公司中表现最为突出。该公司以其在研发及新药上市方面的进展引发投资者的热情，尽管其财务表现并未直接支持股价的飞涨。

　　根据最新的财务报告，舒泰神在2023年第一季度的营收为6321.40万元，同比下降33.45%；归属于母公司的净利润为-233.50万元，同比增长38.05%；扣非净利润为-337.67万元，同比增长23.93%。基本每股收益为0元，显示出该公司在盈利能力上的不稳定性。这种情况下，股价的上涨并非源于内生的业绩增长，而是外部因素的刺激。

　　尽管收入表现不佳，舒泰神在研发方面的多项在研项目正在持续推进，尤其是在治疗血友病、血管炎及少弱精子症等领域。近期，注射用STSP-0601的上市申请获得国家药品监督管理局的正式受理，并被纳入优先审评程序，这一消息点燃了市场的期待。STSP-0601以其独特的治疗机制，在伴抑制物血友病患者中的有效止血率高达81.94%，表现优于目前市场上主要竞争对手的产品。

　　中国目前约有14万名血友病患者，其中伴抑制物患者占比约20%。如果将STSP-0601推广至不伴抑制物适应症，市场潜力可达数百亿人民币。而血友病的管理已纳入国家罕见病防治专项规划，若其产品能进入医保，公司的销售额和市场份额将进一步提升。

　　在整体行业环境方面，许多机构预期2025年将成为中国创新药行业的转折年。首先，随着国内创新药品审批速度的加快，收入有望大幅增长。其次，经过多年的发展，许多企业已经成功跨越盈亏平衡点，盈利能力显著提升。最后，医保局也正在推出政策，促使商业保险覆盖高价创新药，预计将有助于行业整体估值的提升。

　　在资本市场上，押注创新药的基金表现不俗。到目前为止，汇添富香港优势精选A（基金代码：006930）在2023年的收益率接近99.5%。然而，舒泰神并不在其重仓股票之列，公募基金对其的持仓量非常有限，整体持有量仅为58万股，市值约430万元。这也反映出投资者对该公司过往业绩的担忧。

　　尽管公募基金对舒泰神的谨慎态度未能阻挡游资的活跃。5月27日至6月9日期间，舒泰神多次出现在龙虎榜上，尤其是在5月28日至30日，机构席位的买入金额接近2.11亿元，推动了股价的快速上涨。游资和机构合力推高股价，吸引了大量散户的关注与参与。尤其是在5月29日，散户投资者的买入金额达59.4亿，显示出市场对舒泰神的强烈追逐。

　　然而，随着股价的持续上涨，部分投资者选择获利了结。游资陈小群于6月3日开始减仓，虽然仍持有9200多万元的股票，但在随后的交易日中未再出现。6月9日，龙虎榜上的交易席位几乎被散户所占据，显示出资金的流动性变化。

　　在未来的市场展望中，创新药行业依然有着较大的成长空间。汇添富基金经理指出，预计到2024年，中国新药公司在全球市场的份额将显著提升，license out（对外许可）交易比例接近30%。在政策的支持下，预计2025年产品型企业将迎来恢复性增长。创新药的成功关键在于持续的研发创新与市场需求的匹配，企业在技术路线上的差异化将是避免行业内卷的重要策略。