原材料价格下降拉升毛利水平 欣旺达2023年扣非后净利同比增长超两成

查股网  2024-04-10 22:20  欣旺达(300207)个股分析

受益原材料价格大幅下降,欣旺达(300207)2023年度营收虽有所下滑,但净利却稳步增长。

4月10日晚间,欣旺达发布年度报告,2023年实现营收478.62亿元,同比下降8.24%;净利润10.76亿元,同比增长0.77%;扣非后净利润为9.73亿元,同比增幅达20.39%。

随年报一并发布的还有公司年度利润分配预案,拟向全体股东每10股派发现金红利1.2元(含税),预计现金分红金额达2.22亿元,占2023年度净利润的20.6%。若前述分红方案最终实施,欣旺达2023年度分红金额较2022年度提升近50%。

欣旺达起步于消费类电池业务,近年来动力电池业务规模化效应逐步显现,储能系统类产品亦加快贡献增量业绩。2023年7月,公司宣布拟分拆动力电池业务载体欣旺达动力至创业板上市。

拆分来看,受消费电子市场需求下降影响,欣旺达消费类电池板块2023年实现收入285.43亿元,同比下滑10.85%,不过该板块业务仍贡献营收大头,占总体营收的59.64%;电动汽车类电池业务受终端市场增速放缓影响,录得营收107.95亿元,同比下滑14.91%,占整体营收的22.55%,动力电池出货量为11.66GWh;储能系统类业务大幅放量,具体营收为11.1亿元,同比增长144%。

欣旺达主力产品营收虽有所下滑,但因原材料价格下滑降低了营业成本,公司毛利水平有所提升,综合毛利率达14.6%,同比提升0.76个百分点。具体来说,2023年消费类电池产品毛利率为14.91%,较上年提升1.12个百分点;电动汽车类电池业务毛利率为11.22%,同比提升0.94个百分点。

分区域来看,欣旺达国内外销售占比较为稳定。2023年,公司国内销售收入为274.06亿元,占总体营收的57.26%;境外营收为204.56亿元,占比为42.74%,主要产品为消费类电池。

2023年,欣旺达加速“出海”步伐,全球化布局进一步完善。年内,公司在匈牙利、摩洛哥、越南新增海外工厂。目前,公司已在广东、江苏、浙江、山东、江西、四川、湖北等省份以及印度、越南、匈牙利、摩洛哥等国家布局多个生产制造基地,并在美国、法国、德国、以色列、韩国、日本等国家设有分支机构。

作为头部锂电池厂商,欣旺达在产品研发方面持续投入。2023年公司研发投入为27.11亿元,占营收比例为5.66%。2023年初,欣旺达发布三元4C的超快充产品,可适配800V高压及400V常压系统,目前已实现商用。据悉,公司目前已开发完成4C磷酸铁锂电池,后续将召开产品发布会;在研的5C~6C新一代“闪充”电池开发进展也较为顺利。

在近期的投资者调研中,欣旺达对未来各业务板块的市场前景做出相关预测。消费类电池方面,欣旺达认为随着换机周期的到来,AI、MR在手机、笔记本上应用,预计2024年消费电子市场会有所增长,公司将以“PACK+电芯”一体化服务,提升电芯自供率,打造新的业务增长点;动力电池方面,公司预计随着2024年产品格局的转换以及客户定点项目新车型的逐步放量,会带来一定业绩增长;储能业务包括储能电芯及储能系统两方面,未来公司将进一步提高自供比例以及储能电芯的市占率。

对于碳酸锂价格下跌,欣旺达表示,长期来看,有利于对原材料端的成本管控及行业发展。不过,公司整体盈利水平不仅取决于成本端的管控,还要考虑终端市场的景气程度以及竞争对手等因素。