ST有棵树：2023年亏损4.85亿元

中证智能财讯 ST有棵树（300209）4月26日披露2023年年度报告。2023年，公司实现营业收入4.64亿元，同比下降40.01%；归母净利润亏损4.85亿元，上年同期亏损3.67亿元；扣非净利润亏损4.51亿元，上年同期亏损3.64亿元；经营活动产生的现金流量净额为-6686.49万元，上年同期为-3656.5万元；报告期内，ST有棵树基本每股收益为-1.1478元。

以4月25日收盘价计算，ST有棵树目前市盈率（TTM）约为-1.9倍，市净率（LF）约为-2.26倍，市销率（TTM）约为1.98倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，ST有棵树近三年营业总收入复合增长率为-54.79%，在垂直应用软件行业已披露2023年数据的80家公司中排名第80。近三年净利润复合年增长率为13.02%，排名17/80。

分产品来看，2023年公司主营业务中，跨境电商销售收入3.45亿元，同比下降45.56%，占营业收入的74.27%；软件开发及运维服务收入0.85亿元，同比下降12.01%，占营业收入的18.36%；软硬件及配件销售收入0.24亿元，同比下降25.40%，占营业收入的5.23%。

截至2023年末，公司员工总数为422人，人均创收110.05万元，人均创利-114.81万元，人均薪酬16.52万元，较上年同期分别下降37.88%、36.80%、39.71%。

2023年，公司毛利率为3.61%，同比下降26.95个百分点；净利率为-105.64%，较上年同期下降58.95个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-63.56%，同比下降115.89个百分点，环比下降86.95个百分点；净利率为-288.98%，较上年同期下降133.95个百分点，较上一季度下降207.20个百分点。

分产品看，跨境电商销售、软件开发及运维服务、软硬件及配件销售2023年毛利率分别为-1.92%、13.29%、32.72%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.10亿元，占总销售金额比例为66.69%，公司前五名供应商合计采购金额0.33亿元，占年度采购总额比例为7.48%。

2023年，公司经营活动现金流净额为-6686.49万元，同比减少3029.99万元；筹资活动现金流净额1674.79万元，同比减少1161.36万元；投资活动现金流净额206.55万元，上年同期为-83.79万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.48亿元，上年同期为-0.89亿元。

2023年，公司营业收入现金比为106.33%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.80次，上年同期为0.74次（2022年行业平均值为0.44次，公司位居同行业18/103）；固定资产周转率为4.84次，上年同期为8.20次（2022年行业平均值为12.57次，公司位居同行业55/103）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.80次、3.63次。

2023年，公司期间费用为2.06亿元，较上年同期减少1.52亿元；期间费用率为44.27%，较上年同期下降1.94个百分点。其中，销售费用同比下降53.22%，管理费用同比下降22.5%，研发费用同比下降45.44%，财务费用同比增长39.21%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末减少5.92%，占公司总资产比重上升14.40个百分点；存货较上年末减少73.13%，占公司总资产比重下降9.01个百分点；其他权益工具投资合计较上年末减少15.98%，占公司总资产比重上升5.57个百分点；无形资产较上年末减少71.39%，占公司总资产比重下降3.26个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加54.13%，占公司总资产比重上升38.88个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少11.86%，占公司总资产比重上升40.03个百分点；应付账款较上年末减少4.73%，占公司总资产比重上升27.98个百分点；合同负债较上年末减少24.91%，占公司总资产比重上升3.04个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5230.31万元，占净资产的-12.86%，较上年末减少1.42亿元。其中，存货跌价准备为1.92亿元，计提比例为78.55%。

2023年全年，公司研发投入金额为600.31万元，同比下降42.53%；研发投入占营业收入比例为1.29%，相比上年同期下降0.06个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为217.18%，相比上年末上升124.13个百分点；有息资产负债率为89.24%，相比上年末上升46.39个百分点。

2023年，公司流动比率为0.24，速动比率为0.17。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为居菊明，取代了三季度末的倪葵。在具体持股比例上，科力尔电机集团股份有限公司、聂鹏举持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.88万户，较三季度末下降了1163户，降幅5.82%；户均持股市值由三季度末的6.27万元上升至6.28万元，增幅为0.16%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。