*ST有树重整迎重要进展

转自：上海证券报微信公众号

　　*ST有树重整之路迎来重要进展。11月15日晚，公司发布公告称已确定重整产业投资人并签署重整投资协议。

　　根据公告，公司管理人确定深圳市天行云供应链有限公司（下称“行云集团”）和福建纵腾网络有限公司（下称“福建纵腾”）为公司的重整产业投资人，并于11月14日签订了《重整投资协议》。若此次重整成功，*ST有树财务、经营状况均有望得到改善。

重整计划草案出炉

　　根据*ST有树发布的《重整计划草案》，公司现有总股本4.22亿股为基数，按照每10股转增12股实施资本公积转增股本，共计转增5.07亿股，转增后公司总股本为9.29亿股。

　　该部分转增股票由全体股东无偿让渡，其中1.86亿股股票由产业投资人受让，受让价格为1.95元/股，行云集团及其指定主体以及其他产业联合体受让1.67亿股股票（占产业投资人联合体合计持股数量的90%），福建纵腾及其指定主体全资子公司舟山麦步受让1857.27万股股票（占产业投资人联合体合计持股数量的10%）。

　　剩余部分中，2.3亿股股票未来用于引入财务投资人；7075.87万股股票用于按照本重整计划的规定向债权人分配以清偿债务，以股抵债价格为10元/股；2000万股股票作为预留偿债资源，用于后续清偿破产费用及未申报债权。

　　负债方面，截至2024年11月13日，*ST有树拟裁定确认债权约5.76亿元，暂缓确认债权约3.11亿元，不予确认的债权约3.55亿元，未申报债权约2119.40万元。此外，*ST有树不存在欠付职工债权的情形。

　　根据公开披露，*ST有树原来的主营业务主要通过在Amazon、AliExpress、Shopee等综合性电商平台上注册卖家账号、开设网店方式向境外消费者售卖商品，深耕Amazon、 AliExpress等主流平台的同时，争取在Shopee、Lazada等新兴平台实现“传统平台+新兴平台”全覆盖。

　　然而受债务困境和电商B2C行业竞争加剧的叠加影响，*ST有树依靠自身难以扩张收入规模，2023年收入与利润相对2022年呈现显著恶化，公司主营业务遭受沉重打击，陷入经营困境。

　　2024年3月12日，因不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力但具有较高重整价值，长沙中院根据债权人的申请决定对*ST有树进行预重整，并于同日指定*ST有树清算组担任临时管理人。2024年9月30日，长沙中院裁定受理债权人对*ST有树提出的重整申请，并指定*ST有树清算组担任管理人。

　　*ST有树表示，在重整计划获得长沙中院批准后，有棵树公司将以重整为契机，化解公司危机、消除公司债务负担、解决公司历史遗留问题，从根本上改善生产经营质量，力争将有棵树公司重新打造成为经营稳健、运营规范、业绩优良的上市公司。

投资人为跨境电商

　　记者发现，*ST有树此次重整产业投资人行云集团与福建纵横均从事跨境电商行业。

　　根据行云集团官网，公司成立于2015年，创始人兼CEO为王维。行云集团是国内领先的全球商品综合服务平台，深耕东南亚全渠道生态，主要致力于向品牌方、零售商、国际贸易从业者提供全球渠道运营、分销及供应链服务，包括市场分析、渠道入驻、国家准入、营销推广、物流仓储等。

　　行云集团的合作伙伴包括创维、OPPO、完美日记、Ulike、罗曼、橘朵等品牌。公司获得过2022年全球独角兽企业、2023广东省百强民营企业第40位、2023数字贸易全国百强等荣誉。

　　企查查显示，行云集团现有全球员工3000余人，构建深圳、杭州、上海、中国香港、新加坡多总部运营格局，在德国、日本、澳大利亚等全球72个国家和1个地区设立控股子公司。

　　行云集团在发展过程中获得了一众资本的青睐。公司2015年完成1500万元天使轮融资，钟鼎资本领投。在2016年至2021年间，行云集团共计完成了7轮融资，最新一轮为2021年4月19日的C+轮，规模6亿美元，云锋基金领投，未来资产、凯欣资本、嘉实投资等跟投，老股东经纬中国、泰康人寿、五源资本、弘晖资本等持续追加投资。

　　福建纵腾则成立于2009年，创始人为王钻、彭国栋，王钻为公司实控人兼董事长，彭国栋为高级副总裁。福建纵腾以“全球跨境电商基础设施服务商”为企业定位，聚焦跨境仓储与物流，为全球跨境电商商户、出口贸易企业、出海品牌商提供海外仓储、商业专线物流、定制化物流等一体化物流解决方案，旗下拥有谷仓海外仓 、云途物流 、WORLDTECH等知名品牌。

　　根据其官网，福建纵腾在全球20个国家设有40多个办事处，拥有5000余名员工，海外员工占比达50%，业务覆盖全球220+国家和地区。目前的全球合作伙伴包括了Amazon、Walmart、Shopify、SHEIN、ebay、FedEx、DHL、中国邮政、南方航空、香港邮政等。

　　企查查显示，福建纵腾在2016年至2023年间完成数轮融资，纵联资本、前海梧桐、钟鼎资本、复星集团、招银国际、泰康保险等进行了投资。其中2021年8月完成的战略融资，其投资方为字节跳动。

　　*ST有树在公告中表示，公司将保留跨境电商主业相关的优质资产，对现有资产中盈利能力和流动性较弱、资产和债务负担较重的部分资产将予以剥离，以聚焦跨境电商主业，改善上市公司资产结构，提高公司的盈利能力。

　　同时，*ST有树将从不同业务端引入优质业务资源，扩充业务规模及网络渠道并开拓新兴市场，推动业务升级，实现产业落地，例如行云集团将海外业务数十万渠道资源与上市公司进行链接，助力上市公司实现全球线下资源网络全面扩展，并从2026年开始逐步将国内B2B2C业务对应主体及核心业务向上市公司进行注入，进一步提升上市公司盈利能力和资产质量。

　　*ST有树称：“上市公司若能引入以行云集团这样的在东南亚等有充足本地化经验、具备差异化竞争优势的管理团队，将有效消解目前的颓势，重回高增长通道。”