森远股份：2023年亏损1.15亿元

中证智能财讯 森远股份（300210）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入1.98亿元，同比下降2.75%；归母净利润亏损1.15亿元，上年同期亏损2.45亿元；扣非净利润亏损1.77亿元，上年同期亏损2.62亿元；经营活动产生的现金流量净额为8689.73万元，同比增长598.31%；报告期内，森远股份基本每股收益为-0.24元，加权平均净资产收益率为-22.40%。

报告期内，公司合计非经常性损益为6192.81万元，其中单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为5307.29万元。

以4月19日收盘价计算，森远股份目前市盈率（TTM）约为-38.98倍，市净率（LF）约为9.83倍，市销率（TTM）约为22.53倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，森远股份近三年营业总收入复合增长率为-19.51%，在环保设备Ⅲ行业已披露2023年数据的11家公司中排名第11。近三年净利润复合年增长率为-197.33%，排名11/11。

年报称，公司主营业务是公路养护高端设备制造业，主要产品包括沥青路面再生设备、拌合设备、除雪设备（应急抢险设备）及市政环卫设备。

分产品来看，2023年公司主营业务中，应急抢险设备收入1.30亿元，同比下降12.44%，占营业收入的65.72%；拌合设备收入0.26亿元，同比增长12.54%，占营业收入的12.97%；沥青路面再生设备收入0.20亿元，同比增长287.48%，占营业收入的10.09%。

截至2023年末，公司员工总数为467人，人均创收42.47万元，人均创利-24.55万元，人均薪酬8.71万元，较上年同期分别增长0.38%、51.66%、15.58%。

2023年，公司毛利率为18.82%，同比下降1.24个百分点；净利率为-57.86%，较上年同期上升62.34个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为11.27%，同比下降23.11个百分点，环比上升1.44个百分点；净利率为-100.90%，较上年同期上升273.70个百分点，较上一季度下降61.05个百分点。

分产品看，应急抢险设备、拌合设备、沥青路面再生设备2023年毛利率分别为24.76%、-22.58%、22.29%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.76亿元，占总销售金额比例为38.53%，公司前五名供应商合计采购金额0.61亿元，占年度采购总额比例为55.44%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-22.40%，较上年同期增长13.04个百分点；公司2023年投入资本回报率为-12.03%，较上年同期增长5.15个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为8689.73万元，同比增长598.31%；筹资活动现金流净额1299.79万元，同比增加3449.48万元；投资活动现金流净额778.69万元，上年同期为355.38万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.71亿元，上年同期为-0.77亿元。

2023年，公司营业收入现金比为199.56%，净现比为-75.78%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.18次，上年同期为0.15次（2022年行业平均值为0.46次，公司位居同行业29/29）；固定资产周转率为0.67次，上年同期为0.70次（2022年行业平均值为5.74次，公司位居同行业28/29）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.20次、0.75次。

2023年，公司期间费用为1.17亿元，较上年同期增加175.82万元；期间费用率为59.12%，较上年同期上升2.49个百分点。其中，销售费用同比增长24.35%，管理费用同比增长7.64%，研发费用同比下降10.18%，财务费用同比下降27.38%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加203.39%，占公司总资产比重上升9.26个百分点；存货较上年末减少42.83%，占公司总资产比重下降8.41个百分点；固定资产较上年末增加11.70%，占公司总资产比重上升5.56个百分点；应收账款较上年末减少38.72%，占公司总资产比重下降5.55个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加68.16%，占公司总资产比重上升6.56个百分点；短期借款较上年末减少12.50%，占公司总资产比重下降0.82个百分点，主要系偿还银行借款；应交税费较上年末减少55.02%，占公司总资产比重下降0.81个百分点；应付账款较上年末减少7.85%，占公司总资产比重上升0.18个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.56亿元，占净资产的34.25%，较上年末减少1.17亿元。其中，存货跌价准备为3067.36万元，计提比例为16.45%。

2023年全年，公司研发投入金额为1720.14万元，同比下降10.18%；研发投入占营业收入比例为8.67%，相比上年同期下降0.72个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，公司所有产品都具有自主知识产权，拥有专利98项，其中发明专利27项、实用新型68项、外观专利3项，拥有软件著作权证书58项，公司牵头制修订国家标准4项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为57.65%，相比上年末上升5.53个百分点；有息资产负债率为25.49%，相比上年末下降0.82个百分点。

2023年，公司流动比率为0.89，速动比率为0.61。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为杨小华、胡成、胡寿东、杨培克、胡婷婷、姜东林，取代了三季度末的胡玉兰、中信证券股份有限公司、中国国际金融香港资产管理有限公司-FT、金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金、李剑东、林桂萍。在具体持股比例上，张晨持股有所上升，齐美华持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.24万户，较三季度末增长了1.78万户，增幅122.16%；户均持股市值由三季度末的12.33万元上升至14.77万元，增幅为19.79%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。