佳讯飞鸿：2023年净利润同比增长7.67% 拟10派0.5元

中证智能财讯 佳讯飞鸿（300213）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入11.23亿元，同比下降1.88%；归母净利润6709.53万元，同比增长7.67%；扣非净利润6014.88万元，同比增长7.64%；经营活动产生的现金流量净额为4913.45万元，同比下降62.31%；报告期内，佳讯飞鸿基本每股收益为0.11元，加权平均净资产收益率为3.02%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.5元（含税）。

以4月19日收盘价计算，佳讯飞鸿目前市盈率（TTM）约为55.22倍，市净率（LF）约为1.67倍，市销率（TTM）约为3.3倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，佳讯飞鸿近三年营业总收入复合增长率为5.32%，在其他通信设备行业已披露2023年数据的7家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为-16.96%，排名6/7。

分产品来看，2023年公司主营业务中，指挥调度类收入5.48亿元，同比下降6.76%，占营业收入的48.75%；智能应用类收入3.11亿元，同比增长4.73%，占营业收入的27.64%；行业物联网应用类收入1.97亿元，同比下降0.98%，占营业收入的17.55%。

截至2023年末，公司员工总数为918人，人均创收122.37万元，人均创利7.31万元，人均薪酬28.82万元，较上年同期分别变化-3.06%、6.38%、4.26%。

2023年，公司毛利率为39.99%，同比下降0.15个百分点；净利率为5.65%，较上年同期上升0.32个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为38.47%，同比上升1.17个百分点，环比下降3.78个百分点；净利率为7.10%，较上年同期上升0.11个百分点，较上一季度上升4.71个百分点。

分产品看，指挥调度类、智能应用类、行业物联网应用类2023年毛利率分别为46.16%、21.67%、41.56%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.10亿元，占总销售金额比例为36.51%，公司前五名供应商合计采购金额1.68亿元，占年度采购总额比例为24.21%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.02%，较上年同期增长0.18个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.70%，较上年同期增长0.19个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为4913.45万元，同比下降62.31%；筹资活动现金流净额2041.09万元，同比增加1.94亿元；投资活动现金流净额-6283.51万元，上年同期为-296.31万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-774.06万元，上年同期为12135.14万元。

2023年，公司营业收入现金比为103.09%，净现比为73.23%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.36次，上年同期为0.38次（2022年行业平均值为0.43次，公司位居同行业9/13）；固定资产周转率为6.55次，上年同期为6.92次（2022年行业平均值为9.34次，公司位居同行业9/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.00次、3.19次。

2023年，公司期间费用为3.82亿元，较上年同期增加2848.87万元；期间费用率为33.98%，较上年同期上升3.13个百分点。其中，销售费用同比增长3.04%，管理费用同比增长14.8%，研发费用同比增长9.57%，财务费用同比下降30.06%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加10.48%，占公司总资产比重上升2.11个百分点；其他权益工具投资合计较上年末减少23.10%，占公司总资产比重下降1.14个百分点；存货较上年末增加18.01%，占公司总资产比重上升0.84个百分点；货币资金较上年末减少0.52%，占公司总资产比重下降0.75个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加43.67%，占公司总资产比重上升2.48个百分点；应付账款较上年末增加22.03%，占公司总资产比重上升1.89个百分点；应交税费较上年末减少57.65%，占公司总资产比重下降1.28个百分点；应付票据较上年末增加59.46%，占公司总资产比重上升0.36个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.29亿元，占净资产的10.3%，较上年末增加3487.31万元。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

2023年全年，公司研发投入金额为1.75亿元，同比增长6.82%；研发投入占营业收入比例为15.57%，相比上年同期上升1.27个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为22.26%。

年报显示，截至报告期末，已注册和被受理的专利237项，其中发明专利160项；未申请专利以技术秘密保护的专有技术8项；软件著作权424项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为29.77%，相比上年末上升3.39个百分点；有息资产负债率为9.22%，相比上年末上升2.37个百分点。

2023年，公司流动比率为2.29，速动比率为2.04。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为诚业1号证券投资基金、陶文华，取代了三季度末的葛素芹、广发电子信息传媒产业精选股票型发起式证券投资基金。在具体持股比例上，招商证券股份有限公司持股有所上升，北京佳讯飞鸿电气股份有限公司-2022年员工持股计划、刘文红、王彤、王翊、林淑艺持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.07万户，较三季度末下降了6311户，降幅13.43%；户均持股市值由三季度末的10.19万元上升至10.51万元，增幅为3.14%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。