ST金运：2023年亏损3149.65万元

中证智能财讯 ST金运（300220）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入2.75亿元，同比增长4.53%；归母净利润亏损3149.65万元，上年同期亏损5565.07万元；扣非净利润亏损2942.58万元，上年同期亏损9484.58万元；经营活动产生的现金流量净额为2121.94万元，上年同期为-1007.19万元；报告期内，ST金运基本每股收益为-0.2083元，加权平均净资产收益率为-40.68%。

以4月26日收盘价计算，ST金运目前市盈率（TTM）约为-25.73倍，市净率（LF）约为13.54倍，市销率（TTM）约为2.95倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，ST金运近三年营业总收入复合增长率为11.79%，在娱乐用品行业已披露2023年数据的13家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为12.73%，排名4/13。

分产品来看，2023年公司主营业务中，固体激光产品系列-光纤收入1.22亿元，同比增长16.18%，占营业收入的44.46%；振镜系列收入0.56亿元，同比增长86.82%，占营业收入的20.51%；IP衍生品运营收入0.30亿元，同比下降51.59%，占营业收入的10.73%。

截至2023年末，公司员工总数为301人，人均创收91.36万元，人均创利-10.46万元，人均薪酬16.86万元，较上年同期分别增长37.17%、25.73%、12.60%。

2023年，公司毛利率为31.78%，同比下降2.04个百分点；净利率为-9.94%，较上年同期上升10.64个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为33.65%，同比上升0.83个百分点，环比上升2.02个百分点；净利率为-20.61%，较上年同期上升27.22个百分点，较上一季度下降13.54个百分点。

分产品看，固体激光产品系列-光纤、振镜系列、IP衍生品运营2023年毛利率分别为24.38%、35.75%、41.13%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.61亿元，占总销售金额比例为22.33%，公司前五名供应商合计采购金额0.53亿元，占年度采购总额比例为30.63%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-40.68%，较上年同期增长5.39个百分点；公司2023年投入资本回报率为-19.80%，较上年同期增长1.18个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2121.94万元，同比增加3129.13万元；筹资活动现金流净额-5695.71万元，同比减少7809.77万元；投资活动现金流净额4743.61万元，上年同期为-605.17万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1117.55万元，上年同期为-4561.03万元。

2023年，公司营业收入现金比为105.72%，净现比为-67.37%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.84次，上年同期为0.70次（2022年行业平均值为0.60次，公司位居同行业7/17）；固定资产周转率为3.83次，上年同期为3.34次（2022年行业平均值为3.48次，公司位居同行业8/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为13.00次、2.80次。

2023年，公司期间费用为9998.32万元，较上年同期减少3064.57万元；期间费用率为36.36%，较上年同期下降13.29个百分点。其中，销售费用同比下降36.5%，管理费用同比下降2.84%，研发费用同比增长14.09%，财务费用同比下降1.27%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他非流动资产较上年末减少61.22%，占公司总资产比重下降14.47个百分点；货币资金较上年末增加100.27%，占公司总资产比重上升6.64个百分点；交易性金融资产较上年末增加138.50%，占公司总资产比重上升2.38个百分点；存货较上年末减少6.98%，占公司总资产比重上升2.15个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期应付款合计较上年末减少31.56%，占公司总资产比重下降4.08个百分点；应付账款较上年末增加11.77%，占公司总资产比重上升5.98个百分点，主要因销售增长而增加的应付采购款；递延所得税负债较上年末减少79.54%，占公司总资产比重下降1.75个百分点；应交税费较上年末增加235.31%，占公司总资产比重上升1.93个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为6452.46万元，占净资产的107.78%，较上年末减少484.0万元。其中，存货跌价准备为6881.4万元，计提比例为51.61%。

2023年全年，公司研发投入金额为1755.03万元，同比增长14.09%；研发投入占营业收入比例为6.38%，相比上年同期上升0.53个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报显示，报告期内，公司及其子公司新申请商标3件，专利12件，软件著作权6件；新获授权专利6件，作品著作权2件，软件著作权6件。截至2023年12月31日，公司及其子公司共拥有授权专利的总数为203件，其中发明15件，实用新型84件，外观设计104件；正在申请的专利数量为29件，其中发明19件，实用新型4件，外观设计6件。拥有注册商标394件，其中，国内商标380件，国外商标14件；拥有软件著作权127件；拥有作品著作权78件。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为76.01%，相比上年末上升4.81个百分点；有息资产负债率为1.01%，相比上年末下降4.87个百分点。

2023年，公司流动比率为1.01，速动比率为0.59。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为云量科技(北京)有限责任公司，取代了三季度末的朱斌。在具体持股比例上，济南泉汇德投资管理有限公司持股有所上升，湖州易股共赢企业管理合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，ST金运10.63%股份处于质押状态。其中，第一大股东梁伟质押1607.60万股公司股份，占其全部持股的29.66%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.12万户，较三季度末下降了972户，降幅7.99%；户均持股市值由三季度末的9.10万元上升至10.52万元，增幅为15.60%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。