正海磁材：2024年上半年净利润1.50亿元 同比下降37.94%

中证智能财讯 正海磁材（300224）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入25.39亿元，同比下降19.59%；归母净利润1.50亿元，同比下降37.94%；扣非净利润1.30亿元，同比下降44.48%；经营活动产生的现金流量净额为-1.78亿元，上年同期为-5486.15万元；报告期内，正海磁材基本每股收益为0.18元，加权平均净资产收益率为3.84%。

公告称，营业收入变化主要由于报告期内受上游原材料价格下降影响，销售价格较去年同期减少。

以8月29日收盘价计算，正海磁材目前市盈率（TTM）约为19.08倍，市净率（LF）约为1.77倍，市销率（TTM）约为1.29倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入13.66亿元，同比下降23.33%，环比增长16.47%；归母净利润7156.78万元，同比下降42.03%，环比下降8.27%；扣非净利润6237.4万元，同比下降47.80%，环比下降7.39%。

资料显示，公司主要业务高性能钕铁硼永磁材料业务、新能源汽车电机驱动系统业务。

2024年上半年，公司毛利率为16.22%，同比下降1.11个百分点；净利率为5.91%，较上年同期下降1.77个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为16.94%，同比上升0.26个百分点，环比上升1.56个百分点；净利率为5.15%，较上年同期下降1.81个百分点，较上一季度下降1.65个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.84%，较上年同期下降2.67个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.51%，较上年同期下降1.90个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.78亿元，同比减少1.23亿元；筹资活动现金流净额-1.91亿元，同比增加8766.66万元；投资活动现金流净额3888.21万元，上年同期为-7200.78万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.80亿元，上年同期为-2.25亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为104.99%，净现比为-119.05%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.31次，上年同期为0.37次（2023年上半年行业平均值为0.29次，公司位居同行业3/12）；固定资产周转率为1.57次，上年同期为2.41次（2023年上半年行业平均值为1.88次，公司位居同行业4/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.21次、1.46次。

2024年上半年，公司期间费用为2.49亿元，较上年同期减少1350.29万元；但期间费用率为9.80%，较上年同期上升1.50个百分点。其中，销售费用同比下降7.47%，管理费用同比下降9.98%，研发费用同比下降8.79%，财务费用同比增长39.61%。

资料显示，财务费用的变动主要因为报告期内汇兑收益减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少45.28%，占公司总资产比重下降5.06个百分点；应收款项融资较上年末增加98.91%，占公司总资产比重上升4.25个百分点；在建工程较上年末增加27.69%，占公司总资产比重上升1.00个百分点；存货较上年末减少10.16%，占公司总资产比重下降0.94个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少21.16%，占公司总资产比重下降4.50个百分点；应付账款较上年末增加12.14%，占公司总资产比重上升1.41个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加86.91%，占公司总资产比重上升0.49个百分点；应付债券较上年末增加3.17%，占公司总资产比重上升1.18个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为13.75亿元，占净资产的35.92%，较上年末减少1.56亿元。其中，存货跌价准备为5871.19万元，计提比例为4.09%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为51.20%，相比上年末下降2.01个百分点；有息资产负债率为15.39%，相比上年末上升1.15个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.99，速动比率为1.49。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为张少光，取代了一季度末的国寿安保基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-国寿安保基金国寿股份均衡股票型组合单一资产管理计划(可供出售)。在具体持股比例上，郑坚、香港中央结算有限公司、中国光大银行股份有限公司-兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)持股有所上升，正海集团有限公司、烟台正海电子网板股份有限公司、前海开源沪港深核心资源灵活配置混合型证券投资基金、国寿安保智慧生活股票型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5.15万户，较一季度末下降了1360户，降幅2.57%；户均持股市值由一季度末的17.40万元下降至14.75万元，降幅为15.23%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。