拓尔思：2023年净利同比下降71.45% Q4降43.24%
中证智能财讯 拓尔思（300229）4月10日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入7.82亿元，同比下降13.84%；归母净利润3646.60万元，同比下降71.45%；第四季度净利润1360.22万元，同比下降43.24%；扣非净利润242.86万元，同比下降96.97%；经营活动产生的现金流量净额为4594.09万元，同比下降74.96%；报告期内，拓尔思基本每股收益为0.0467元，加权平均净资产收益率为1.13%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.3元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为3403.73万元，其中持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及相关损益为2027.66万元。
以4月9日收盘价计算，拓尔思目前市盈率（TTM）约为315.8倍，市净率（LF）约为3.44倍，市销率（TTM）约为14.73倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，拓尔思近三年营业总收入复合增长率为-15.80%，在垂直应用软件行业已披露2023年数据的25家公司中排名第24。近三年净利润复合年增长率为-51.48%，排名22/25。
分产品来看，2023年公司主营业务中，大数据软件产品及服务收入3.13亿元，同比下降17.37%，占营业收入的40.11%；人工智能软件产品及服务收入2.37亿元，同比增长11.76%，占营业收入的30.32%；安全产品收入1.18亿元，同比下降19.07%，占营业收入的15.16%。
截至2023年末，公司员工总数为1906人，人均创收41.01万元，人均创利1.91万元，人均薪酬21.48万元，较上年同期分别变化-20.80%、-73.75%、6.38%。
2023年，公司毛利率为68.37%，同比上升4.66个百分点；净利率为4.27%，较上年同期下降9.34个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为95.99%，同比上升38.70个百分点，环比上升44.34个百分点；净利率为5.90%，较上年同期下降2.22个百分点，较上一季度上升36.19个百分点。
分产品看，大数据软件产品及服务、人工智能软件产品及服务、安全产品2023年毛利率分别为69.69%、75.27%、71.68%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.80亿元，占总销售金额比例为9.48%，公司前五名供应商合计采购金额0.80亿元，占年度采购总额比例为35.95%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.13%，较上年同期下降3.77个百分点；公司2023年投入资本回报率为0.95%，较上年同期下降3.73个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为4594.09万元，同比下降74.96%；筹资活动现金流净额-2886.13万元，同比增加1408.41万元；投资活动现金流净额-2.12亿元，上年同期为-1.06亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.84亿元，上年同期为0.29亿元。
2023年，公司营业收入现金比为109.77%，净现比为125.98%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.20次，上年同期为0.24次（2022年行业平均值为0.44次，公司位居同行业88/103）；固定资产周转率为1.30次，上年同期为2.15次（2022年行业平均值为12.57次，公司位居同行业89/103）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.86次、2.65次。
2023年，公司期间费用为5.04亿元，较上年同期增加4626.64万元；期间费用率为64.51%，较上年同期上升14.03个百分点。其中，销售费用同比增长10.63%，管理费用同比增长31.0%，研发费用同比增长15.4%，财务费用由去年同期的3540.94万元变为-81.43万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少37.30%，占公司总资产比重下降4.76个百分点；固定资产较上年末增加21.04%，占公司总资产比重上升3.58个百分点；无形资产较上年末增加47.38%，占公司总资产比重上升3.55个百分点；投资性房地产较上年末减少29.52%，占公司总资产比重下降2.69个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少54.73%，占公司总资产比重下降1.69个百分点；应交税费较上年末减少45.53%，占公司总资产比重下降0.95个百分点；应付账款较上年末减少12.68%，占公司总资产比重下降0.51个百分点；短期借款较上年末增加81.51%，占公司总资产比重上升0.38个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为6639.44万元，占净资产的1.98%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
2023年全年，公司研发投入金额为3.09亿元，同比增长20.95%；研发投入占营业收入比例为39.52%，相比上年同期上升11.37个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为52.41%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为10.32%，相比上年末下降20.22个百分点；有息资产负债率为1.02%，相比上年末下降16.57个百分点。
2023年，公司流动比率为3.48，速动比率为3.29。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为法国兴业银行、令狐永兴、程跃明、汪治辛，取代了三季度末的凌顶守正十二号私募证券投资基金、凌顶玄嵩五号私募证券投资基金、万家成长优选灵活配置混合型证券投资基金、舒青青。在具体持股比例上，信科互动科技发展有限公司持股有所上升，香港中央结算有限公司、荣实持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为11.13万户，较三季度末下降了2232户，降幅1.97%；户均持股市值由三季度末的13.60万元下降至12.05万元，降幅为11.40%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。