瑞丰高材拟超4亿控股觅拓新材 切入覆铜板产业链股价大涨15%

长江商报消息 瑞丰高材（300243.SZ）拟跨界收购，切入时下正热的覆铜板产业链。

8月17日晚间，瑞丰高材发布公告，公司拟取得安徽觅拓新材料技术有限公司（简称“觅拓新材”）不低于51%的股权，交易总对价初步预计为4亿元至5亿元。

长江商报记者注意到，觅拓新材主要产品涵盖三大类，其中电子级环氧树脂、低介电树脂下游均面向覆铜板行业。不过，该公司主要产能于2024年下半年才陆续建成投入运行，2025年是实现规模销售的第一个年度，受产能爬坡期等因素影响，其尚未实现盈利。

瑞丰高材是PVC助剂行业龙头企业，标的公司下游的覆铜板行业与瑞丰高材的产品树脂增韧剂有共同的下游领域客户。瑞丰高材称，本次交易将进一步丰富公司新材料行业布局，推动公司转型升级。

二级市场似乎对此次跨界收购给予了积极回应。8月18日，瑞丰高材盘中多次触及涨停，最终收涨15.36%。

觅拓新材尚未实现盈利

8月17日晚间，瑞丰高材发布公告，公司拟以现金收购及增资相结合方式，取得觅拓新材不低于51%的股权，交易总对价初步预计为4亿元至5亿元。标的公司股东全部权益预计为6亿元至8亿元，最终将以评估值为交易依据。

根据公告，觅拓新材成立于2018年4月，主要产品涵盖三大类：一是电子级环氧树脂，为当前主要收入来源，下游主要面向覆铜板行业；二是低介电树脂（包括聚苯醚树脂、双马树脂和碳氢树脂），下游同样面向覆铜板行业，目前收入占比较低；三是感光材料（主要有光敏剂、感光剂、架桥剂），产品已量产但因认证周期较长，销售量和收入仍较小。

觅拓新材研发的光敏剂、超低氯特种环氧树脂等产品，是半导体光刻胶、高端半导体封装的关键原料，直击我国LCD、OLED及半导体芯片产业“卡脖子”痛点。公司品质已达到国际同等水平。

对于此次收购，瑞丰高材表示，觅拓新材下游的覆铜板行业与公司产品树脂增韧剂有共同的下游领域客户，公司的环氧氯丙烷产品为觅拓新材的原材料之一。两家公司同属化学合成新材料行业，不存在因跨行业并购而造成的行业偏差。

当前，标的公司的财务表现不佳。

据悉，觅拓新材主要产能于2024年下半年才陆续建成投入运行，2025年是实现规模销售的第一个年度，受产能爬坡期、产品下游认证周期较长、短期内固定资产摊销金额较大等因素影响，加上研发费用较高，导致公司尚未实现盈利。

财务数据显示，2025年，觅拓新材实现营业收入4074.53万元，净利润亏损5866.11万元；2026年上半年实现营业收入2854.9万元，净利润亏损2352.9万元。截至2026年6月30日，公司资产总额5.58亿元，负债总额4.33亿元，净资产1.24亿元。

瑞丰高材称，觅拓新材2026年全年预计仍将处于亏损状态，后续年度也难免因行业变化、市场竞争等因素影响，经营业绩存在一定不确定性。

主业稳健上半年净利增348%

公开资料显示，瑞丰高材主要从事PVC助剂和工程塑料助剂的研发、生产与销售，综合产能20万吨，是PVC助剂行业龙头企业。

业绩面上，2026年上半年，瑞丰高材实现营业收入10.97亿元，同比增长9.04%；归母净利润5893.59万元，同比增长348.43%；扣非净利润5825.57万元，同比增长318.89%。其中第二季度表现较强，归母净利润为3870万元，同比增长392.42%，环比增长91.25%。

分产品看，公司的PVC助剂又分为ACR助剂、MBS抗冲改性剂、MC抗冲改性剂。其中，最主要的ACR助剂在2026上半年收入4.93亿元，同比增长7.71%；MBS抗冲改性剂收入4.02亿元，同比增长4.01%。

在原PVC助剂业务基础上，瑞丰高材还将业务拓展到工程塑料助剂领域。相较于PVC助剂，工程塑料助剂技术门槛较高，产品附加值高，国产化率较低，下游主要客户为改性塑料企业，终端应用领域为汽车、电子、电器、通信、航空、机械、建筑等。

2026年上半年，公司的工程塑料助剂收入9581.07万元，同比增长42.51%，毛利率高达25.03%，成为增长最快的板块。

值得一提的是，工程塑料助剂中，公司还开发了环氧树脂增韧改性剂（CSR增韧改性剂）。该产品用于汽车、覆铜板、风电、封装等领域环氧树脂等树脂材料或复合材料的增韧改性，目前已完成中试，通过中试装置小批量销售，下游客户验证顺利，正在建设规模生产线。

●长江商报记者 汪静

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