AI赛道分歧时刻？算力硬件逆市走强，金信诺涨超7%，资金逢跌低吸创业板人工智能ETF华宝（159363）

　　今日AI赛道迎来明显分歧，资金持续重视算力硬件，应用端明显回落。创业板人工智能指数全天震荡调整收跌1.53%，四连涨后首次回调。高速铜连接概念股等算力硬件股大幅走高，金信诺涨超7%，博创科技涨超4%，天孚通信上涨2%。下跌方面，软通动力跌超7%，万兴科技、拓尔思均跌超5%。

　　热门ETF方面，重仓算力硬件的创业板人工智能ETF华宝（159363）盘中一度翻红，尾盘势能回落场内收跌1.76%，全天换手率超21%，成交额达1.62亿元，交投维持高度活跃。资金逢跌低吸，Wind实时申购数据显示，创业板人工智能ETF华宝（159363）单日获净申购2000万份。

　　在DeepSeek低成本冲击下，CPO、高速铜连接算力硬件概念为何又重获青睐？

　　从资本开支来看，海内外巨头资本开支指引继续上行。海外方面，近期亚马逊公布财报显示，预计2025年资本支出将增至1050亿美元，谷歌母公司Alphabet计划2025年资本支出达750亿美元，较2023年的323亿美元大幅增长。国内方面，字节2025年有望达到1600亿元，其中900亿元用于AI算力采购，700亿元用于IDC基建和网络设备。

　　中信建投表示，为了满足不断增长的算力需求以及确保未来在AI领域的竞争力，云厂商资本开支持续创新高，北美四家云厂商相继发布了财报，资本开支保持高速增长的趋势。另外，DeepSeek作为开源AI大模型，云厂商或应用厂商可以选择进行本地化或云端部署，预计将拉动对于算力基础设施的需求。

　　国泰君安表示，迎接科技“转型牛”，我们正站在国内新一轮AI资本开支周期的起点。“人工智能+”可以类比“互联网+”，有望拉动各行各业展开新一轮资本开支。模型成本的下降将加速国内AI应用发展，并带动更多硬件需求，产业链整体有望螺旋向上。

　　时间拉长看，创业板人工智能近期已由低点完成“V”型逆转。数据显示，截至2月11日，创业板人工智能指数自阶段低点（1月13日）以来的16个交易日累计反弹超22%，目前场内唯一一只挂钩ETF——创业板人工智能ETF华宝（159363）紧随指数走势，同期场内涨幅亮眼。展望后市，兴业证券表示当前AI的主线方向已愈加明朗。

　　来源：Wind，统计区间2025.1.13-2025.2.11。创业板人工智能ETF被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　全方位把握AI上中下游主题机会，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF华宝（159363）。资料显示，创业板人工智能ETF华宝（159363）被动跟踪创业板人工智能指数，根据主题特征，指数一键布局AI产业三件套“硬件+软件+应用”，更高效地捕捉AI主题行情，成份股“光模块”龙头含量高，能充分享受全球AI产业链红利。

　　值得注意的是，“创业板人工智能ETF华宝”场外联接基金（A类023407/C类023408）正在火热发行中，为场外投资者高效捕捉AI主题行情提供了全新选择，有望成为场外人工智能投资的新利器。

　　数据来源：沪深交易所、Wind、中证指数公司等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。

　　风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。