研报掘金丨国信证券：光伏逆变器、储能系统出货持续领先 维持阳光电源“买入”评级

格隆汇5月6日丨国信证券研报称，阳光电源(300274.SZ)2022年实现净利润36.9亿元，同比+127%；2023Q1实现净利润15.1亿元，同比+267%。截至2022年12月，阳光电源在全球市场已累计实现逆变设备装机超 340GW，公司光伏逆变器行业龙头地位稳固。

其中，2022阳光电源储能系统出货量连续七年位居中国企业第一。同时，公司大储产品在2022年实现了平台化升级，推出了业界领先的“三电融合集成”液冷储能系统，产品竞争力持续领先，在美国、欧洲、澳大利亚高端市场地位进一步提高。

此外，2022年公司投入研发费用16.92亿元，同比增长45.70%。公司共有研发人员3,647 人，研发人员占比约40%，同时公司在合肥、上海、南京、深圳、德国、荷兰设立六大研发中心，为公司打造具有全球竞争力的新能源设备提供领先的技术支持。

基于光储行业进入爆发期，该行上调2023-2025年盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为70.9/97.0/117.4 亿元(原预测 2023-2025 年净利润为 62.31/85.61/105.3亿元)，同比增速97.2%/36.9%/21%。维持“买入”评级。