阳光电源10亿增资子公司持股升至82.9% 标的前9月净利超7亿投前估值达180亿

　　来源：长江商报

　　为优化旗下子公司资产负债结构，提升资金实力，阳光电源（300274.SZ）对其实施增资。

　　12月6日晚间，阳光电源公告称，阳光电源拟向控股子公司阳光新能源开发股份有限公司（以下简称“阳光新能源”）增资10亿元。增资完成后，阳光电源持有阳光新能源的股权比例由82%增加至82.94%，阳光新能源仍属阳光电源合并报表范围内的控股子公司。

　　长江商报记者注意到，作为阳光电源重要的子公司之一，阳光新能源具备较强的经营实力。2022年和2023年前9个月，阳光新能源分别实现营业收入128.77亿元、138.02亿元，净利润6.41亿元、7.03亿元。其中，2023年前9个月，阳光新能源的营业收入和净利润数均已超过2022年全年。

　　本次交易中，阳光新能源的投前估值也达到了180亿元，对应阳光新能源动态市盈率为19倍。

　　与此同时，阳光电源还抛出一份股权激励计划，拟授予的限制性股票数量为1150万股，其中首次向不超过518人授予1037.5万股，授予价格为43.22元/股，约为12月7日阳光电源二级市场收盘价79.5元/股的54%。

　　子公司时隔三年再获增资

　　12月6日晚间，阳光电源公告称，为优化公司控股子公司阳光新能源的资产负债结构，提升其融资能力，增强其资金实力，满足其经营资金需求，保障各项业务的顺利开展，公司拟向阳光新能源增资10亿元，其中7892.6598万元用于新增股本，9.21亿元计入资本公积。

　　本次增资完成后，阳光新能源的注册资本由14.21亿元增加至14.99亿元，阳光电源持有阳光新能源的股权比例由82%增加至82.94%，阳光新能源仍然属于阳光电源合并报表范围内的控股子公司。

　　公告显示，此次增资参考阳光新能源所处行业发展趋势、发展阶段、自身战略及未来业务规划等因素，本次阳光新能源增资前估值180亿元，阳光电源拟以12.67元/注册资本的价格对阳光新能源进行增资。

　　阳光电源称，2023年1—9月阳光新能源实现净利润7.03亿元，按照本次阳光新能源增资前估值180亿元测算，对应阳光新能源动态市盈率为19倍，与同行业上市公司动态市盈率平均值相近，具有合理性。

　　长江商报记者注意到，这也是阳光新能源时隔近三年之后再次实施增资。天眼查显示，阳光新能源原名合肥阳光新能源，为阳光电源的全资子公司。

　　据阳光电源2020年末披露，为了优化阳光新能源的经营管理架构，提升其盈利能力，增强市场竞争力，同时为了进一步建立、健全公司及阳光新能源的长效激励机制，吸引和留住优秀人才，阳光新能源拟通过增资扩股的方式实施股权激励。

　　在上述增资中，阳光电源董事长兼总裁曹仁贤、阳光电源副董事长张许成、阳光电源高级副总裁顾亦磊以及阳光电源和阳光新能源的5大员工持股平台均获得股权激励。

　　目前，曹仁贤、张许成、顾亦磊依旧分别持有阳光新能源3.08%、2.04%、0.63%股权，本次增资完成之后，3人对于阳光新能源的持股比例将分别下降至2.92%、1.93%、0.6%。阳光电源和阳光新能源的员工持股平台星阳合伙、泓阳合伙、风阳合伙、浩阳合伙、月阳合伙目前则分别持有阳光新能源3.02%、2.95%、2.7%、1.98%、1.62%股权，本次增资完成后的持股比例也将分别下降至2.86%、2.79%、2.55%、1.87%、1.53%。

　　向员工激励1150万股

　　作为阳光电源重要的子公司之一，阳光新能源具备较强的经营实力。

　　数据显示，2022年和2023年前9个月，阳光新能源分别实现营业收入128.77亿元、138.02亿元，净利润6.41亿元、7.03亿元。其中，2023年前9个月，阳光新能源的营业收入和净利润数均已超过2022年全年。

　　但阳光新能源的负债水平也处于高位。截至2023年9月末，阳光新能源资产总额303.13亿元，负债总额239.76亿元，净资产63.37亿元，资产负债率约为79.1%。

　　此次阳光电源向阳光新能源增资，将有利于优化阳光新能源的资产负债结构，提升其融资能力，增强其资金实力，满足其经营资金需求，保障各项业务顺利开展。

　　资料显示，阳光电源是一家专注于太阳能、风能、储能、电动汽车等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务的国家重点高新技术企业，主要产品有光伏逆变器、风电变流器、储能系统、新能源汽车驱动系统、水面光伏系统、智慧能源运维服务等，并致力于提供全球一流的清洁能源全生命周期解决方案。

　　目前，阳光电源的光伏逆变器远销全球150多个国家和地区。据权威数据咨询机构标普全球发布的2022年全球光伏逆变器企业出货量榜单，阳光电源以77GW的成绩蝉联全球第一。截至2023年6月，阳光电源在全球市场已累计实现逆变设备装机超405GW。

　　随着光伏行业的高速发展，阳光电源盈利能力快速提升。继2022年净利润规模翻倍增长至35.93亿元之后，2023年前三季度，阳光电源实现营业收入464.15亿元，同比增长108.85%；净利润和扣非净利润分别为72.23亿元、70.75亿元，同比继续增长250.53%、271.94%。

　　值得关注的是，12月6日晚间，阳光电源同步推出2023年限制性股票激励计划，向核心员工实施股票激励。公告显示，阳光电源此次激励计划拟授予的限制性股票数量为1150万股，约占该激励计划草案公告时公司股本总额的0.77%。其中，首次授予1037.5万股，占拟授予权益总额的90.22%，首次授予的激励对象不超过518人，占公司2022年末员工总人数的5.61%。

　　上述股票激励计划的授予价格为43.22元/股，约为12月7日阳光电源二级市场收盘价79.5元/股的54%。满足归属条件之后，激励对象可以每股43.22元的价格购买阳光电源定向发行或自二级市场回购的A股普通股。

　　与此同时，阳光电源设置2024年至2027年为首次授予的限制性股票归属对应的考核年度，业绩考核条件为2024年至2027年公司营业收入较2022年分别增长80%、120%、160%、200%以上，或净利润较2022年增长120%、140%、160%、180%以上。