聚飞光电：2024年上半年净利润1.48亿元 同比增长25.20%

中证智能财讯 聚飞光电（300303）8月29日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入13.93亿元，同比增长20.43%；归母净利润1.48亿元，同比增长25.20%；扣非净利润9096.03万元，同比增长9.71%；经营活动产生的现金流量净额为2.70亿元，同比增长27.43%；报告期内，聚飞光电基本每股收益为0.11元，加权平均净资产收益率为4.78%。

报告期内，公司合计非经常性损益为5672.67万元，其中计入当期损益的政府补助为3208.30万元。

以8月28日收盘价计算，聚飞光电目前市盈率（TTM）约为24.49倍，市净率（LF）约为2.05倍，市销率（TTM）约为2.31倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7.5亿元，同比增长20.91%，环比增长16.49%；归母净利润7468.66万元，同比增长24.98%，环比增长2.31%；扣非净利润4431.25万元，同比增长15.13%，环比下降5.01%。

资料显示，公司专业从事SMDLED产品的研发、生产与销售，主营业务属于LED封装。

2024年上半年，公司毛利率为24.29%，同比下降0.45个百分点；净利率为10.54%，较上年同期上升0.33个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为24.18%，同比下降0.80个百分点，环比下降0.24个百分点；净利率为9.75%，较上年同期上升0.13个百分点，较上一季度下降1.71个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.78%，较上年同期增长0.80个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.06%，较上年同期增长0.63个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.70亿元，同比增长27.43%；筹资活动现金流净额-3.39亿元，同比减少3.82亿元，主要系本报告期偿还债务支付的现金增加以及上年同期取得借款收到的现金较多所致；投资活动现金流净额3.15亿元，上年同期为1.37亿元，主要系赎回到期理财产品净额增加所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为5.60亿元，相比上年同期增长487.42%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为105.19%，净现比为182.73%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.26次，上年同期为0.23次（2023年上半年行业平均值为0.24次，公司位居同行业15/30）；固定资产周转率为1.47次，上年同期为1.27次（2023年上半年行业平均值为1.47次，公司位居同行业14/30）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.46次、3.93次。

2024年上半年，公司期间费用为2.00亿元，较上年同期增加3156.93万元；但期间费用率为14.34%，较上年同期下降0.21个百分点。其中，销售费用同比增长13.79%，管理费用同比增长11.05%，研发费用同比增长29.4%，财务费用同比下降19.31%。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少16.34%，占公司总资产比重下降4.27个百分点；固定资产较上年末增加27.23%，占公司总资产比重上升4.13个百分点；货币资金较上年末增加28.98%，占公司总资产比重上升3.28个百分点；在建工程较上年末减少44.99%，占公司总资产比重下降2.88个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少78.58%，占公司总资产比重下降4.13个百分点，主要系本报告期偿还银行借款；应付票据较上年末增加31.65%，占公司总资产比重上升3.69个百分点；应付账款较上年末减少2.39%，占公司总资产比重下降0.42个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加29.57%，占公司总资产比重上升0.28个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.76亿元，占净资产的8.9%，较上年末增加1513.88万元。其中，存货跌价准备为5735.52万元，计提比例为17.22%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为41.90%，相比上年末下降0.75个百分点；有息资产负债率为8.60%，相比上年末下降4.06个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.05，速动比率为1.90。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为中信证券股份有限公司、吴俊亮、吕余金，取代了一季度末的中金公司-建设银行-中金新锐股票型集合资产管理计划、华夏创业板动量成长交易型开放式指数证券投资基金、中国农业银行股份有限公司-富国中证1000指数增强型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上，邢美正、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、王海燕持股有所上升，李晓丹、深圳市一诺财达投资有限公司、香港中央结算有限公司、华安精致生活混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为8.04万户，较一季度末下降了3468户，降幅4.13%；户均持股市值由一季度末的8.24万元下降至8.11万元，降幅为1.58%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。