单季净利增90%达6.8亿！上半年大涨5倍的中际旭创能否“利价齐升”
站上AI风口，上半年股价大涨超5倍的中际旭创（300308.SZ），交出了一份亮丽的三季报。10月22日公布的数据显示，中际旭创2023年第三季度实现营业收入30.26亿元，同比增长14.90%；归母净利润6.82亿元，同比增长89.45%。
经济导报记者了解到，伴随着AI浪潮走向深入，算力投入越发加大，中际旭创800G产品第三季度营收贡献度已位居第一。而在上半年股价一度飙涨至170元之后，目前逐季提升的净利润，能否让中际旭创在股价回落至100元以下之际，再上演一次“净利润和股价”齐升的壮举，颇为引人关注。
在7-9月业绩爆发的加持下，中际旭创今年前三季度财务数据喜人：实现营业收入70.30亿元，同比增长2.41%；归属于母公司股东的净利润12.96亿元，同比增长52.01%，基本每股收益1.62元/股，同比增长52.83%。
分季度看，中际旭创今年营业收入增幅实现由负转正的逆转，归母净利润增幅逐渐扩大。
具体来看，中际旭创第一季度实现营业收入18.37亿元，同比减少12.04%；归母净利润2.50亿元，同比增长14.95%。第二季度营业收入21.67亿元，同比增长1.14%；归母净利润3.64亿元，同比增长32.28%。第三季度营业收入30.26亿元，同比增长14.90%；归母净利润6.82亿元，同比增长89.45%。
“从经营角度来看，Q3的400G和800G等高端产品的出货量和收入，无论同比和环比都有着不错的增长。”中际旭创相关人士介绍说，从今年第二季度开始，海外AI客户的算力及带宽需求的急剧增长产生很多800G的需求和订单，除了在第三季度有所体现外，今年四季度及明年也将有所体现。
中际旭创相关人士表示，今年三季度数据中心客户对400G的需求明显回升，且不少客户在AI算力架构上采用了400G光模块+以太网交换机的设计，导致公司第三季度400G出货量和收入也有明显的环比提升。
据介绍，在今年初AI的需求增量还没有体现时，中际旭创在费用和成本管控上制定了较为严格的年度预算计划，伴随着之后几个季度收入的增长叠加毛利增长，公司利润率得以显著增加。
经济导报记者了解到，中际旭创全资子公司苏州旭创致力于高端光通信收发模块的研发、设计、封装、测试和销售，为云数据中心客户提供100G、200G、400G和800G的高速光模块，为电信设备商客户提供5G前传、中传和回传光模块，应用于城域网、骨干网和核心网传输光模块以及应用于固网FTTX光纤接入的光器件等高端整体解决方案，在行业内保持了出货量和市场份额的领先优势。
今年随着ChatGPT为代表的生成式人工智能大语言模型的发布，催生了AI算力需求的激增，进而拉动了800G光模块需求的显著增长，并加速了光模块向800G及以上产品的迭代升级，中际旭创800G等高端产品取得了良好的订单和市场份额。
“800G从Q2开始逐季上量，Q3到明年的交付量都非常大，公司为了满足重点客户的交付需求，产能建设也在不断进行。”在谈及今年全年及明年的业绩预期时，中际旭创相关人士相当乐观，其表示，800G产品从第三季度来看营收贡献度已位居第一，预计第四季度800G的收入还会进一步增长。
经济导报记者了解到，中际旭创也在持续推出一些高端产品，比如在9月份举行的光博会上推出LPO和相干等新产品；400G/800G硅光模块已通过重点客户的认证，准备进入量产阶段；1.6T产品正配合重点客户的需求进行开发，预计在2024年进入送测和验证阶段，在2025年开始上量，从而满足重点客户在算力和带宽上持续提升的需求。
经济导报记者注意到，受AI概念刺激，中际旭创股价今年曾有一波大涨，从今年1月3日的最低26.88元/股，一路涨至6月20日的170.00元/股，涨幅高达532.44%，总市值一度达到1364亿元。
从6月下旬至今，中际旭创股价处于持续回落中，10月23日股价最低为93.70元/股，跌幅超过40%。对于投资者来讲，中际旭创的业绩能否支撑目前的股价，尤其能否通过不断增长的业绩助推市值的攀升，才是最关心的问题。
“从刚刚公布的股票激励计划看，中际旭创设置的业绩考核指标比较高，这对投资者来说是好事。”济南资深投资者张明对经济导报记者表示，四年的分期解锁设置，显示了中际旭创对长期业绩的信心，一定程度上反映了行业成长趋势。
10月22日晚公布的第三期股票激励计划显示，中际旭创将向包括董事长、财务总监、董秘、核心业务人员、核心技术人员在内的109人授予限制性股票800万股，其中，首次授予720万股，预留80万股，授予价格52.33元/股，比计划公布前20个交易日的公司每股股票交易均价低50%。
根据业绩考核要求，在2024年-2027年的会计年度中，中际旭创营业收入累计不低于745亿元或归母净利润累计不低于123.40亿元，其中，仅2024年度营业收入就不低于135亿元或归母净利润不低于26.50亿元。
经济导报记者注意到，中际旭创2022年营业收入为96.42亿元，归母净利润为12.24亿元；今年前三季度上述两个指标分别为70.30亿元、12.96亿元。这也就意味着，中际旭创股将核心员工与公司业绩深度绑定，共同促进公司持续发展。