全球算力资本开支持续加码 中际旭创、工业富联等行业龙头持续受益

当前，全球AI产业进入规模化发展新阶段，算力作为核心基础设施，成为美股科技巨头布局的重点领域。近期，微软、亚马逊、Alphabet（谷歌）、Meta等海外头部科技企业陆续披露2026年经营数据及资本开支计划，持续加大对AI算力基础设施的投入力度，资本开支规模再创新高，为全球算力产业链上游配套企业带来稳定且充足的市场需求，国内深耕算力赛道的中际旭创、工业富联凭借深厚的技术积累、稳固的客户资源和完善的产能布局，持续承接行业红利，经营业绩稳步向好，彰显出行业龙头的强劲发展韧性。

从海外科技巨头的资本开支布局来看，其投入规模与增速均呈现显著提升态势，且资金投向高度聚焦AI算力领域，据各企业2026年一季度财报及电话会议披露信息显示，四大云厂商2026年合计资本开支指引已突破7250亿美元，同比增长77%，其中超70%的资金专门用于AI服务器采购、高速网络设备铺设、数据中心扩建及算力集群搭建，凸显出全球算力需求的持续性与确定性。

具体来看，谷歌一季度资本开支达357亿美元，同比增长107%，全年指引上调至1800-1900亿美元，核心投向自研TPU芯片集群与全球数据中心扩建，目前谷歌云AI相关积压订单已超4600亿美元。微软全年资本开支目标设定为1900亿美元，其中三分之二的资金用于GPU、CPU等AI算力设备采购，支撑Azure云业务发展，其Azure云AI年化收入已突破370亿美元。亚马逊一季度资本开支432亿美元，同比增长78%，全年维持2000亿美元资本开支计划，重点用于AWS AI算力集群建设，且算力采购承诺已延伸至2027年。Meta一季度资本开支198.4亿美元，全年指引上调至1250-1450亿美元，其中超80%的资金投入到AI大模型训练与推理基础设施建设中，全力抢占AI算力赛道先机。

海外科技巨头的大规模算力资本投入，直接带动高速光通信器件市场需求的持续爆发，中际旭创作为全球高速光模块核心供应商，凭借领先的技术优势和稳定的客户合作，成为本轮行业增长的直接受益者。据中际旭创2026年一季报显示，公司一季度实现营收194.96亿元，同比增长192.12%，归母净利润57.35亿元，同比增长262.28%，盈利增速显著高于营收增速，充分体现出产品结构优化与规模效应的双重成效。

作为微软、谷歌、亚马逊等全球主流云厂商的核心供应商，中际旭创的800G、1.6T高速光模块产品全面适配海外大型数据中心建设标准，单季度光模块交付量占全球AI算力网络需求的40%以上，订单承接能力持续稳固。为应对持续增长的市场需求，公司积极布局产能扩张，一季度末预付款项达14.88亿元，较年初增长超10倍，在建工程23.60亿元、存货156.72亿元同步大幅增长，通过锁定上游芯片、光器件资源，加速扩产节奏，为后续业绩持续高增奠定了坚实基础。

在高端AI服务器制造领域，工业富联依托多年积累的精密制造经验、全球化生产布局以及与头部芯片企业的深度合作，深度融入全球AI服务器供应链体系，充分承接海外算力资本开支带来的订单红利。根据工业富联2026年一季报数据，公司一季度实现营收2510.78亿元，同比增长56.5%，归母净利润105.95亿元，同比大增102.6%，业绩增速显著跑赢行业平均水平，核心得益于AI服务器相关业务的强劲拉动。

作为英伟达AI服务器全球主力供应商，工业富联承接了英伟达数据中心业务约40%的产能，全球每10台AI服务器中就有7台由其制造，市场份额稳居行业第一，一季度英伟达Blackwell架构服务器、NVL72等效机柜的交付量占全球总出货量的近一半，订单交付能力得到充分验证。

与此同时，工业富联积极拓展业务边界，布局第二增长曲线，作为英伟达Spectrum-X CPO交换机的独家整机制造商，该产品2026年计划出货1万台，2027年将增至6-8万台，其单机价值量远超传统交换机，带动公司毛利率提升5-10个百分点；在液冷散热领域，公司为英伟达Rubin、Blackwell服务器提供全套液冷解决方案，2026年液冷业务营收预计同比增长超3倍，占AI服务器业务的比重将从2025年的15%提升至30%以上，进一步优化盈利结构，提升企业核心竞争力。

分析认为，当前全球AI算力产业正处于“需求爆发-资本开支-产能扩张-业绩兑现”的正向循环中，海外科技巨头的持续加码，为算力产业链上游企业提供了长期稳定的需求支撑。