提前抢备产能决策遭质疑 中颖电子称“半导体景气度反转超预计幅度”

本报记者 孙文青

9月7日，以工业控制级别微控制器芯片和AMOLED显示驱动芯片为主营业务的中颖电子，参加了上海辖区上市公司2023年网上集体接待日暨中报业绩说明会（以下简称“说明会”），公司管理层对投资者的提问进行了回复。

今年上半年，中颖电子营收、净利分别同比下滑30.31%和66.47%，经营活动产生的现金流量净额为-0.46亿元，同比下降124.93%。

中颖电子在半年报中解释称，今年上半年，总体终端消费需求处于较低水平，集成电路行业受到周期剧烈波动的起落影响，行业普遍存在库存去化压力，导致集成电路市场需求及规模同比呈现衰退。报告期内，公司产品大多面临市场销售价格竞争激烈化的情况，多个产品线销售同比下滑。关于动力锂电池管理芯片业务，董秘潘一德在回复《证券日报》记者提问时表示，“由于锂电池的价格相较2022年的过高已出现合理回落，电动自行车市场使用锂电池的比例有所恢复，扫地机器人及无线吸尘器的生产及需求也有一些恢复，销售同比实现了增长。”

值得关注的是，往前回溯，即2020年年中到2021年年底，全球半导体行业正处于高景气周期上行阶段，缺芯问题正困扰着行业。与大多数芯片设计公司一样，为了抢备芯片产品，中颖电子在2021年第三季度支付了逾3亿元的长期产能预付款及保证金，以保证产能在2022年及2023年能持续增长。但自2022年下半年以来，受消费电子市场萎靡、面板需求不振等因素影响，半导体行业进入了寒冬。

在说明会中，有投资者对中颖电子上述提前保障产能供应的决策提出了质疑，该投资者称：“实际结果是产出在22年，随后迎来行业下行，这笔额外保证金对应产出有限。从当前时点看，这项决策对公司业务并无太大助益，反而引起公司库存和成本升高。请问公司对此是否有所反思？当时的决策是否受大环境和下游客户报量影响，对未来的经营状况存在过度乐观预期？”

中颖电子董事长傅启明对此解释称：“决策是有考虑当时现实状况与未来景气反转情况，是经过比较严谨的讨论后才做的决定。而现在景气的反转确实超过我们当时预计的幅度，造成现在库存也超出我们预期的偏高。半导体景气总是周期性波动，我们跟供应链合作伙伴要建立长期夯实的关系。今年我们跟供应链已经协商取得比较合理优化的方案，明年在库存管理上渐趋平衡。”

具体产品线方面，中颖电子在说明会上表示，公司今年的显屏驱动芯片研究发展重心由后装市场转进前装的品牌市场。明年的新产品都是针对品牌手机市场为主，进入品牌手机的市场竞争将较为有序，市场空间也会有数倍的打开。

对于AMOLED显示驱动芯片从后装走向前装市场的原因，傅启明回复《证券日报》记者提问时表示，随着国内AMOLED显示屏生产良率提升，AMOLED显示屏会逐步进入品牌手机。

不过记者注意到，目前后装市场中，有很多上市公司推出产品进行竞争，有行业观点认为，供过于求会导致产品价格下滑，叠加市场需求较弱，所以市场较差。

另外半年报同时显示，今年上半年，中颖电子推出了首款车规MCU，并实现了首批小量销售。该业务预计何时才能成为公司的主要产品线之一？中颖电子称，目前公司对车规芯片坚持以品质和可靠性为依归。研发产品与推广都需要较长的时间，所以投入车规芯片的人员与资金会随着产品的增加而明显扩大。

对于下半年行业需求展望，傅启明坦言，公司下半年的能见度偏低。

（编辑 白宝玉）