中颖电子：净利同比下降42.32% 拟10派2元 毛利率创上市以来新低
中证智能财讯 中颖电子（300327）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入13亿元，同比下降18.83%；归母净利润1.86亿元，同比下降42.32%；扣非净利润1.04亿元，同比下降70%；经营活动产生的现金流量净额为-2970.06万元，上年同期为350.14万元；报告期内，中颖电子基本每股收益为0.5471元，加权平均净资产收益率为11.66%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为8258.59万元，其中计入当期损益的政府补助为4451.78万元。
值得注意的是，公司毛利率为35.62%，连降两年并创公司2012年上市以来新低。
以3月29日收盘价计算，中颖电子目前市盈率（TTM）约为32.4倍，市净率（LF）约为3.62倍，市销率（TTM）约为4.64倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，中颖电子近三年营业总收入复合增长率为8.70%，在数字芯片设计行业已披露2023年数据的14家公司中排名第11。近三年净利润复合年增长率为-3.82%，排名9/14。
年报称，公司是芯片设计公司，采用无晶圆厂(Fabless)轻资产经营模式，主要从事芯片的设计研发及销售。
分产品来看，2023年公司主营业务中，工业控制收入10.14亿元，同比下降13.92%，占营业收入的77.96%；消费电子收入2.87亿元，同比下降32.46%，占营业收入的22.04%。
截至2023年末，公司员工总数为512人，人均创收253.95万元，人均创利36.39万元，人均薪酬49.06万元，较上年同期分别下降22.95%、45.25%、15.97%。
2023年，公司毛利率为35.62%，同比下降10.15个百分点；净利率为10.23%，较上年同期下降9.27个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为34.51%，同比下降8.87个百分点，环比下降0.49个百分点；净利率为18.19%，较上年同期上升16.26个百分点，较上一季度上升20.34个百分点。
分产品看，工业控制、消费电子2023年毛利率分别为42.26%、12.11%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额8.43亿元，占总销售金额比例为64.83%，公司前五名供应商合计采购金额9.93亿元，占年度采购总额比例为83.00%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为11.66%，较上年同期下降11.33个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.50%，较上年同期下降13.44个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-2970.06万元，同比减少3320.20万元；筹资活动现金流净额9024.16万元，同比增加1.97亿元；投资活动现金流净额-9978.30万元，上年同期为1.19亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2.54亿元，上年同期为1.66亿元。
2023年，公司营业收入现金比为117.27%，净现比为-15.94%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.63次，上年同期为0.87次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业5/45）；固定资产周转率为19.44次，上年同期为28.81次（2022年行业平均值为16.27次，公司位居同行业12/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.30次、1.32次。
2023年，公司期间费用为3.75亿元，较上年同期减少824.72万元；但期间费用率为28.88%，较上年同期上升4.93个百分点。其中，销售费用同比下降17.89%，管理费用同比增长2.46%，研发费用同比下降1.55%，财务费用由去年同期的-1056.80万元变为-1136.20万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少30.37%，占公司总资产比重下降7.55个百分点；其他非流动资产较上年末减少22.57%，占公司总资产比重下降4.56个百分点；存货较上年末增加27.44%，占公司总资产比重上升4.36个百分点；交易性金融资产较上年末增加280.02%，占公司总资产比重上升3.90个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少69.75%，占公司总资产比重下降2.42个百分点；预计负债较上年末减少100.00%，占公司总资产比重下降1.34个百分点；应付账款较上年末减少7.36%，占公司总资产比重下降1.85个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少8.01%，占公司总资产比重下降0.80个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7.1亿元，占净资产的42.54%，较上年末增加1.53亿元。其中，存货跌价准备为4933.76万元，计提比例为6.5%。
2023年全年，公司研发投入金额为3.18亿元，同比下降1.55%；研发投入占营业收入比例为24.47%，相比上年同期上升4.29个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
年报称，截至报告期末，公司及子公司累计获得国内外仍有效的授权专利127项，其中124项为发明专利。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为18.66%，相比上年末下降6.28个百分点；有息资产负债率为1.04%，相比上年末下降2.42个百分点。
2023年，公司流动比率为3.73，速动比率为1.97。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中信证券股份有限公司、广运投资有限公司，取代了三季度末的林纳新、基本养老保险基金一零零六组合。在具体持股比例上，威朗国际集团有限公司、WIN CHANNEL LIMITED、香港中央结算有限公司、西藏信托有限公司-西藏信托-华芯晨枫一号股权投资集合资金信托计划、中国人民人寿保险股份有限公司-分红-个险分红持股有所上升，诚威国际投资有限公司、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金、中国人民财产保险股份有限公司-传统-普通保险产品持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.31万户，较三季度末下降了2087户，降幅4.62%；户均持股市值由三季度末的19.05万元下降至18.10万元，降幅为4.99%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。