迪森股份：2023年净利润同比下降15.50% 拟10派1.2元

中证智能财讯 迪森股份（300335）4月16日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入13.66亿元，同比增长19.49%；归母净利润5989.27万元，同比下降15.50%；扣非净利润5170.27万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为8204.15万元，同比下降64.47%；报告期内，迪森股份基本每股收益为0.13元，加权平均净资产收益率为3.14%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.2元（含税）。

以4月15日收盘价计算，迪森股份目前市盈率（TTM）约为35.28倍，市净率（LF）约为1.1倍，市销率（TTM）约为1.55倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，迪森股份近三年营业总收入复合增长率为-4.39%，在热力服务行业已披露2023年数据的6家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为22.57%，排名3/6。

资料显示，公司专注新能源及清洁能源应用装备的研发和制造，实行“以销定产”的经营模式，为客户提供新能源装备、热力、蒸汽、采暖等多样化能源装备综合解决方案，打造清洁低碳的绿色服务体系。

分产品来看，2023年公司主营业务中，清洁能源投资及运营-B端运营收入4.75亿元，同比下降19.95%，占营业收入的34.74%；智能舒适家居制造及服务-C端产品与服务收入3.87亿元，同比增长15.64%，占营业收入的28.34%；新能源应用装备-B端装备收入3.00亿元，同比增长790.54%，占营业收入的21.98%。

截至2023年末，公司员工总数为1101人，人均创收124.05万元，人均创利5.44万元，人均薪酬16.89万元，较上年同期分别变化21.33%、-14.19%、6.76%。

2023年，公司毛利率为27.50%，同比上升1.48个百分点；净利率为6.39%，较上年同期下降1.94个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为28.67%，同比下降3.45个百分点，环比上升2.70个百分点；净利率为0.00%，较上年同期下降18.30个百分点，较上一季度下降9.50个百分点。

分产品看，清洁能源投资及运营-B端运营、智能舒适家居制造及服务-C端产品与服务、新能源应用装备-B端装备2023年毛利率分别为26.54%、32.99%、17.54%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.57亿元，占总销售金额比例为18.79%，公司前五名供应商合计采购金额2.08亿元，占年度采购总额比例为21.01%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.14%，较上年同期下降1.52个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.96%，较上年同期下降0.91个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为8204.15万元，同比下降64.47%；筹资活动现金流净额-2.84亿元，同比减少2.16亿元；投资活动现金流净额591.86万元，上年同期为-5062.74万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4479.83万元，相比上年同期下降26.27%。

2023年，公司营业收入现金比为108.19%，净现比为136.98%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.46次，上年同期为0.37次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业9/17）；固定资产周转率为2.21次，上年同期为1.61次（2022年行业平均值为1.28次，公司位居同行业6/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.60次、4.57次。

2023年，公司期间费用为2.3亿元，同比减少460.96万元；期间费用率为16.81%，同比下降3.68个百分点。其中，销售费用同比增长16.13%，管理费用同比增长5.71%，研发费用同比增长10.29%，财务费用同比下降84.88%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少39.05%，占公司总资产比重下降5.98个百分点；应收账款较上年末增加23.77%，占公司总资产比重上升3.60个百分点；固定资产较上年末减少12.31%，占公司总资产比重下降1.28个百分点；存货较上年末增加10.92%，占公司总资产比重上升1.26个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末减少80.37%，占公司总资产比重下降5.16个百分点；短期借款较上年末减少57.91%，占公司总资产比重下降1.70个百分点；其他流动负债较上年末减少48.20%，占公司总资产比重下降1.33个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加224.63%，占公司总资产比重上升1.32个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.28亿元，占净资产的11.91%，较上年末增加2243.7万元。其中，存货跌价准备为1227.15万元，计提比例为5.11%。

2023年全年，公司研发投入金额为3850.85万元，同比增长10.29%；研发投入占营业收入比例为2.82%，相比上年同期下降0.23个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为29.10%，相比上年末下降4.72个百分点；有息资产负债率为4.63%，相比上年末下降5.52个百分点。

2023年，公司流动比率为1.64，速动比率为1.34。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为黎萍，取代了三季度末的中信证券股份有限公司、华泰柏瑞质量领先混合型证券投资基金、陈广珠。在具体持股比例上，汇添富基金管理股份有限公司-社保基金1103组合、田国英持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.4万户，较三季度末下降了1572户，降幅6.15%；户均持股市值由三季度末的10.23万元上升至11.14万元，增幅为8.90%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。