联创股份：2024年上半年亏损1272.26万元

中证智能财讯 联创股份（300343）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入3.93亿元，同比下降18.40%；归母净利润亏损1272.26万元，上年同期盈利2376.31万元；扣非净利润亏损1966.33万元，上年同期盈利1954.41万元；经营活动产生的现金流量净额为1715.32万元，同比下降88.36%；报告期内，联创股份基本每股收益为-0.01元，加权平均净资产收益率为-0.64%。

报告期内，公司合计非经常性损益为694.07万元，其中非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为612.24万元。

以8月27日收盘价计算，联创股份目前市盈率（TTM）约为-188.43倍，市净率（LF）约为2.34倍，市销率（TTM）约为4.73倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.5亿元，同比下降0.15%，环比增长74.48%；归母净利润283.18万元，同比下降80.31%，环比增长118.21%；扣非净利润66.97万元，同比下降94.28%，环比增长103.29%。

2024年上半年，公司毛利率为8.72%，同比下降8.45个百分点；净利率为-3.19%，较上年同期下降8.37个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为9.67%，同比下降1.37个百分点，环比上升2.60个百分点；净利率为1.18%，较上年同期下降5.03个百分点，较上一季度上升11.99个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.64%，较上年同期下降1.97个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-0.81%，较上年同期下降1.62个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1715.32万元，同比下降88.36%，主要系本报告期内销售收入下降进而导致销售回款较上年同期下降所致；筹资活动现金流净额-8286.15万元，同比减少4444.35万元，主要系本报告期内支付承兑业务保证金导致所致；投资活动现金流净额-1491.46万元，上年同期为-3949.16万元，主要系本报告期内上年度购买理财产品在报告期内收回及本报告期内支付股权转让款导致所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-6223.87万元，上年同期为19720.23万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为95.81%，净现比为-134.82%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.14次，上年同期为0.16次（2023年上半年行业平均值为0.27次，公司位居同行业9/10）；固定资产周转率为0.80次；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.34次、2.27次。

2024年上半年，公司期间费用为5203.74万元，较上年同期减少1095.00万元；但期间费用率为13.25%，较上年同期上升0.17个百分点。其中，销售费用同比下降20.34%，管理费用同比下降22.26%，研发费用同比下降22.01%，财务费用由去年同期的-766.39万元变为-315.70万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为本报告期内利息收入及汇兑收益较上年同期下降导致。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少52.09%，占公司总资产比重下降9.26个百分点；固定资产较上年末增加3.47%，占公司总资产比重上升3.63个百分点；存货较上年末增加24.47%，占公司总资产比重上升2.21个百分点；无形资产较上年末减少2.04%，占公司总资产比重上升1.14个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少50.00%，占公司总资产比重下降4.21个百分点；短期借款较上年末减少71.09%，占公司总资产比重下降4.80个百分点；其他流动负债较上年末减少38.23%，占公司总资产比重下降0.93个百分点；长期借款较上年末增加129.97%，占公司总资产比重上升1.12个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.75亿元，占净资产的9.14%，较上年末增加3441.8万元。其中，存货跌价准备为867.86万元，计提比例为4.72%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为21.63%，相比上年末下降7.34个百分点；有息资产负债率为4.95%，相比上年末下降3.38个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.97，速动比率为2.61。

半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的皓云资产5号私募证券投资基金。在具体持股比例上，李洪国、石耀、陈蘸木、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、魏中传、鲁敏、黄木兴、徐龙强持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为8.86万户，较一季度末下降了1.26万户，降幅12.47%；户均持股市值由一季度末的7.10万元下降至5.75万元，降幅为19.01%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。