【信达医药】周观点：科技加速产业创新发展，拥抱AI医疗&创新药

（来源：唐爱金团队研究）

本文来自信达证券研发中心2025年2月24日发布的《行业周报：科技加速产业创新发展，拥抱AI医疗&创新药》，欲了解具体内容，请阅读报告原文，唐爱金S1500523080002，贺鑫S1500524120003，曹佳琳S1500523080011，章钟涛S1500524030003，赵丹S1500524120002

信达医药行业周报

本周市场表现及核心观点

市场表现：上周医药生物板块收益率为+1.88%，板块相对沪深300收益率为+0.73%，在31个一级子行业指数中涨跌幅排名第9。6个子板块中，生物制品板块周涨幅最大，涨幅为9.28%（相对沪深300收益率为+8.14%）；涨幅最小的为医药器械，跌幅为-2.97%（相对沪深300收益率为-4.12%）。

行业政策：2月21日，国家神经疾病医学中心、复旦大学附属华山医院郁金泰团队发表于《科学》（science）杂志的原创性成果：“从0到1”：首次破解帕金森病核心机理，发现全新治疗靶点，团队最初从大规模人群的全基因组关联分析中，发现fam171a2是帕金森病风险基因。利用AI人工智能技术对其蛋白结构进行预测，再基于预测结构对小分子化合物进行虚拟筛选。得益于AI辅助科研的手段，团队在5年内就完成了原本需要几十年甚至更长时间才能完成的工作。

周观点：我们认为AI赋能创新提效的同时国内创新药商业化及支付预期改变，有望推动创新资产价值重估建议重点关注以下资产：1)创新药：①商业化快速放量的企业如：信达生物、百济神州、云顶新耀、再鼎医药、康方生物、科伦博泰、再鼎医药、荣昌生物；②具备较高研发亮点的标的，如泽璟制药、诺诚健华、亚盛医药、复宏汉霖、亿帆医药等。2）AI赋能生物医药级医疗相关的资产：考虑到AI医疗行情已经发酵一段时间，基于基本面和产业变化趋势，我们认为可关注以下资产：

AI助力降本增效&提升医疗就诊效率，一些人力密集型较多的企业或因AI模型帮助降低成本，提高服务效率：①第三方医疗医检，如金域医学、迪安诊断、兰卫医学；②医疗服务连锁机构运营AI优化患者就诊流程的同时并提升服务质量如美年健康、爱尔眼科、固生堂、海吉亚医疗、锦欣生殖；③CRO研发服务，如药明康德、康龙化成、凯莱英、药明生物、泰格医药、普锐斯、诺思格。

AI赋能制药研发，对创新研发的重点新突破，类似复旦大学帕金森病核心机理的科研成果有望推动人类在该领域科研提效，较快突破该领域，关注晶泰科技、维亚生物、鸿博医药、成都先导，及创新药企业受益于研发效率提升。

AI赋能基因多组学，人类基因组数据或因AI模型帮助人类更多发现和读懂细胞&生命体与基因密码之间的规律，推动更多基因疾病筛查及发现疾病机理和转基因农业选种、合成生物学等加速发展。关注华大智造、华大基因、达安基因、诺禾致源、贝瑞基因等。

AI虚拟医生&医生管理：北京儿童医院推出首个AI儿科医生辅助医生工作，AI赋能下医疗机构或推出更多专业的AI虚拟医生模型，帮助临床就诊大幅减少医生压力。需要持续跟踪AI虚拟医生商业模式创造，平安好医生、阿里健康、京东健康等平台及国内的医疗服务连锁机构或受益。

风险因素：改革进度不及预期；销售不及预期；临床数据不及预期；集采降价幅度高于预期；市场竞争加剧。